Freetrailer leverer det bedste Q1 siden IPO

Målt på væksten blev det i dag offentliggjorte Q1 23/24 regnskab det bedste siden selskabets børsnotering. Regnskabet viste følgende tal:

• 26,5 DKKm i omsætning (+34,4%)
• 8,05 DKKm i EBITDA (+32,8%)
• 30,4% EBITDA-margin (-0,4% point)

Regnskabet er drevet af bagv…

Freetrailer leverer det bedste Q1 siden IPO

Målt på væksten blev det i dag offentliggjorte Q1 23/24 regnskab det bedste siden selskabets børsnotering. Regnskabet viste følgende tal:

• 26,5 DKKm i omsætning (+34,4%)
• 8,05 DKKm i EBITDA (+32,8%)
• 30,4% EBITDA-margin (-0,4% point)

Regnskabet er drevet af bagvedliggende faktorer, som er med til at løfte væksten. Det skyldes bl.a. en stor stigning i antal udlejningsprodukter i Danmark og Sverige, en omrokering af udlejningsprodukter i Norge, der har fået udlejningsfrekvensen til at stige og en øget udlejningsfrekvens og vækst i Tyskland. De bagvedliggende tal, der driver væksten er bl.a fordelt per land følgende:

Danmark

• +28,5% i antal udlejningsprodukter (ændring er fra Q4 22/23 til Q1 23/24)
• +19% i antal udlejninger
• 92% i utilization rate (100% betyder alle trailere udlejes en gang per dag)

Sverige

• +7,5% i antal udlejningsprodukter (ændring er fra Q4 22/23 til Q1 23/24)
• +39,6% i antal udlejninger
• 91% i utilization rate (100% betyder alle trailere udlejes en gang per dag)

Norge

• -3,3% i antal udlejningsprodukter (ændring er fra Q4 22/23 til Q1 23/24)
• +78,1% i antal udlejninger
• 87% i utilization rate (100% betyder alle trailere udlejes en gang per dag)

Tyskland

• +3,9% i antal udlejningsprodukter (ændring er fra Q4 22/23 til Q1 23/24)
• +49,2% i antal udlejninger
• 43% i utilization rate (100% betyder alle trailere udlejes en gang per dag)

Samlet

• +14,4% i antal udlejningsprodukter (ændring er fra Q4 22/23 til Q1 23/24)
• +33,3% i antal udlejninger
• 89% i utilization rate (100% betyder alle trailere udlejes en gang per dag)

Det interessante for mit vedkommende i regnskabet er at selskabet oplever god traction i Q1 i lande som Norge, ved at rykke rundt på trailere samt i et land som Tyskland med stigende brug af de tidligere indsatte trailere. Derudover er SEK og NOK fortsat i et lavt niveau, som ikke giver medvind til forretningen. Dertil har selskabet fortsat en stærk pipeline af trailere der skal indsættes på vejene og dertil blev der indsat rigtig mange trailere i bl.a. Danmark, som fortsat har en meget høj utilization rate.

Min egen konklusion er et rigtig flot Q1 regnskab, der både viser høj vækst og en god EBITDA-margin næsten på niveau med året før, så vækst og profit følges nogenlunde ad.

Tyskland og Norge er de "yngste" markeder for selskabet, men begynder at se en flot stigning i brugen af trailere med henholdvis +49,2% og +78,1%.

Guidance for selskabet fastholdes på 90-100 DKKm i omsætning og 10-14 DKKm i EBITDA.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information. Kl. er 18:33 da dette skrives.

Freetrailer runder 1 million udlejninger og laver aftale i Tyskland

Freetrailer har for ikke så lang tid siden leveret nyheden om at selskabet de seneste 12 måneder har løftet antal udlejniger på den anden side af 1.000.000. Dette er en vækst på 10% sammenlignet med det årsregnskab selskabet for nyl…

Freetrailer runder 1 million udlejninger og laver aftale i Tyskland

Freetrailer har for ikke så lang tid siden leveret nyheden om at selskabet de seneste 12 måneder har løftet antal udlejniger på den anden side af 1.000.000. Dette er en vækst på 10% sammenlignet med det årsregnskab selskabet for nyligt har leveret og dermed en god start på selskabets nye regnskabsår. Det er samtidig en vækst på 22% sammenlignet med samme periode året før og dermed en acceleration af den vækst de leverede i deres seneste regnskabsår, som viste en vækst på ca. 18%.

I samme nyhed melder selskabet at de har løftet antal trailere/udlejningsenheder til 4.325 styk hvilket er en stigning på 19% siden seneste årsregnskab. Antal lokationer stiger til 1.050 med 52%. Selskabet oplever dermed rigtig god traction.

For en måned siden kunne selskabet også levere nyheden på LinkedIn omkring et samarbejde med Storemore i Tyskland. Samarbejdet starter i byen Bielefeld og Storemore har 5 andre lokationer i Tyskland, der kan være potentielle partnerlokationer i fremtiden. Selvom det ikke er en stor aftale, er traction i Tyskland super vigtigt, da det i fremtiden er en stor vækstdriver for selskabet.

Selskabet forventer i det nuværende regnskabsår +1.135.000 udlejninger og en omsætning på 90-100 DKKm. Det tror jeg på nuværende tidspunkt er en lav vurdering af selskabet, da de også forventer 4.600 trailere på vejene. Selskabet satte en stor mængde trailere på vejene i slutningen af 22/23 og det betyder en stor del af disse ikke genererede voldsom omsætning for året. I 21/22 regnskabet leverede de ca. 275 udlejninger per trailer og det faldt til 250 udlejninger per trailer i 22/23, da selskabet allerede har indsat en masse trailere på vejene i starten af 23/24, tror jeg også vi potentielt kan se en stigning igen i antal udlejninger per trailer. 4.600 trailere gange 260 udlejninger per trailer giver ca. 1.196.000 udlejninger. Det er derfor ikke i min optik, som bestemt ikke skal ses som guidance eller råd, at en opjustering er helt umulig når vi kommer længere ind i året. Det må tiden vise.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer leverer 33% vækst i antal udlejninger i Q1 23/24

Freetrailer har i dag offentliggjort de første nøgletal for Q1 23/24 regnskabsåret, der viser:

• 318.397 antal udlejninger
• 33% vækst i udlejninger ift. samme kvartal sidste år
• 4.147 antal udlejningsprodukter
• 37,5% vækst i antal udlejningsproduk…

Freetrailer leverer 33% vækst i antal udlejninger i Q1 23/24

Freetrailer har i dag offentliggjort de første nøgletal for Q1 23/24 regnskabsåret, der viser:

• 318.397 antal udlejninger
• 33% vækst i udlejninger ift. samme kvartal sidste år
• 4.147 antal udlejningsprodukter
• 37,5% vækst i antal udlejningsprodukter ift. samme kvartal sidste år

Markedet reagerer ikke specielt på nyheden, men jeg vil herunder prøve at kommentere på hvad jeg selv læser ud fra disse tal.

Freetrailer omsatte i Q1 22/23 ca. 82 DKK per udlejning. I Q4 23/24 omsatte de for ca. 76 DKK per udlejning. Går vi ud fra at selskabet omsætter for ca. 75 DKK per udlejning, så resulterer ovenstående udlejningstal i en omsætning på ca. 23,9 DKKm.

Selskabet har en målsætning om at nå en omsætning på ca. 90-100 DKKm for det nuværende regnskabsår og det er baseret på ca. 1.135.000 udlejninger.

De nuværende udlejningstal betyder at selskabet i Q1, der ofte er et af selskabets bedste kvartaler, har nået ca. 28% af målet for året. Sammenligner vi dette med sidste år, der nåede selskabet ca. 26% af det samlede antal udlejninger for hele året. Går vi et år mere tilbage, der nåede selskabet ca. 25% af deres samlede antal udlejninger for hele året. Dette betyder altså at med disse udlejningstal er selskabet foran hvad de historisk har klaret og er dermed godt på vej mod at kunne indfri deres målsætning, i hvert fald målt på udlejninger. Da vi ikke kender omsætningen for kvartalet, vil jeg undgå at estimere yderligere her.

Vi skal dertil også lægge mærke til den store stigning i antal trailere. Selskabet har tilføjet 521 nye trailere til vejene i kvartalet og vi må formode at de ikke alle sammen er fuldt kørende driftsmæssigt fra dag 1. Samtidig er de placeret på vejene i løbet af kvartalet og det betyder en stor del af dem ikke har skabt udlejninger og omsætning i hele kvartalet.

Selvom Q1 normalt er det andet bedste kvartal for selskabet, så må de store stigninger i nye trailere også bidrage til en flot vækst i de kommende kvartaler. I Q1 22/23 så selskabet nemlig kun en vækst i antal trailere på ca. 215 nye trailere.

Udfra dette vil jeg vurdere at selskabet har leveret nogle flotte tal for Q1 og er godt på vej mod at indfri deres mål, selvom året stadig er langt. Er det muligt at selskabet vil opjustere? Det er ikke umuligt, men jeg tror det er for tidligt, da vi skal længre ind i året før selskabet har et grundlag for at kunne opjustere.

Selskabet handler i dag til en markedsværdi på ca. 250 DKKm og her skal man tage i betragtning at selskabet tidligere har vist en EBT-margin på omkring 17%. Selskabet forventer ikke at nå denne margin igen i år, pga. investering i vækst og ekspansion, men da selskabet tidligere har vist disse tal mener jeg det er realistisk vi i fremtiden kan se disse marginer igen. Potentielt kunne det derfor betyde en EBT på 17 DKKm for i år og det betyder en EV/EBT på ca. 13-14. Eller en P/E på ca. 18 ud fra en skat på 20%.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information. Kl. 10:32 den 2/10/2023.

FreeTrailer leverer 22/23 årsregnskab

Freetrailer leverede i dag deres 22/23 årsregnskab, som viste følgende nøgletal:

• Antallet af udlejningsprodukter stiger med 29,8% til 3,626 stk.
• Antallet af udlejninger stiger med 17,9% til 907,874 udlejninger

Ser vi på regnskabet var der følgende tal:

• 75,1 DKKm …

FreeTrailer leverer 22/23 årsregnskab

Freetrailer leverede i dag deres 22/23 årsregnskab, som viste følgende nøgletal:

• Antallet af udlejningsprodukter stiger med 29,8% til 3,626 stk.
• Antallet af udlejninger stiger med 17,9% til 907,874 udlejninger

Ser vi på regnskabet var der følgende tal:

• 75,1 DKKm i omsætning (+20%)
• 8,1 DKKm i EBITDA (-35,1%)
• 4,2 DKKm i Resultat efter skat (-48,3%)

Faldet i overskuddet skyldes flere ting. Freetrailer har bl.a. valgt ikke at sælge brugte trailere men i stedet forlænge levetiden af dem, prisen på materialer er steget og så har selskabet investeret i vækst ved ny IT platform og flere medarbejdere.

Selskabet beskriver også i deres regnskab at de sætter ekstra fokus på det tyske marked i 23/24 med ny strategi på dette område og samtidig forventer de at åbne i en ny større by på et nyt marked i 23/24. Dette betyder øgede omkostninger pga. investeringer i vækst og nye markeder og det resulterer i følgende guidance:

• 90-100 DKKm i omsætning (20-33%)
• 10-14 DKKm i EBITDA (+23-72%)

Selskabet nævner også at de i de to første måneder af 23/24 har oplevet en vækst i omsætningen på +34% og dermed har fået en god start på året.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer leverer rekord tal på udlejning og vækster antal trailere

Freetrailer har leveret de første nøgletal på hele deres forskudte regnskabsår.

• 907,874 udlejninger i 22/23 regnskabsåret (+17,9%)
• 3,626 antal udlejningsprodukter (+29,5%)

Tallene indikerer også et fornuftigt regnskab, da Freetraile…

Freetrailer leverer rekord tal på udlejning og vækster antal trailere

Freetrailer har leveret de første nøgletal på hele deres forskudte regnskabsår.

• 907,874 udlejninger i 22/23 regnskabsåret (+17,9%)
• 3,626 antal udlejningsprodukter (+29,5%)

Tallene indikerer også et fornuftigt regnskab, da Freetrailer i seneste regnskabsår omsatte ca. 80-81 DKK per udlejning. Bruger vi dette tal, vil det tilsvare en omsætning på ca. 72-74 DKKm i omsætning. Selskabets egne forventninger er 74-77 DKKm i omsætning og det bliver interessant at se om de tidligere udmeldte prisstigninger i Sverige og Norge gør en forskel her, på trods af en faldende valuta i begge markeder.

Noget andet interessant er stigningen i antal udlejningsprodukter, specielt i sidste del af året, så kan komme selskabet til gavn næste år. Dertil har selskabet fortsat en god pipeline af nye trailere på vejene. Selskabet kommer med regnskab den 31. august.

Disclaimer: Jeg ejer aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer indgår stort samarbejde med Jem & Fix

Freetrailer har i denne uge indgået et samarbejde med Jem & Fix der i første omgang indebærer 126 Jem & Fix forretninger i Danmark og mindst 460 nye trailere. Aftalen har dermed en årlig indtægt for Freetrailer på mere end 10 DKKm og er d…

Freetrailer indgår stort samarbejde med Jem & Fix

Freetrailer har i denne uge indgået et samarbejde med Jem & Fix der i første omgang indebærer 126 Jem & Fix forretninger i Danmark og mindst 460 nye trailere. Aftalen har dermed en årlig indtægt for Freetrailer på mere end 10 DKKm og er dermed en markant ny aftale. Jem & Fix har udover de danske butikker også 63 butikker i Sverige og 14 i Norge og dermed er der mulighed for en forøgelse over landegrænser også. Der er dertil også et opsalgspotentiale på nogle af de danske butikker da aftalen gennemsnitligt indebærer 3-4 trailere per lokation og ser vi på andre sammenlignelige butikker som Silvan eller andre er der mulighed for at en lokation kan have nogle flere trailere.

Der er interessant og større forøgelse af antal trailere, der kommer til at bidrage betydeligt til omsætningen over de næste år.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer leverer Q3 22/23 regnskab

Freetrailer leverede i går deres Q3 regnskab for det forskudte regnskabsår 22/23. Regnskabet var noget blandet og viste følgende nøgletal:

• +24% vækst i udlejningsprodukter
• 15,4% vækst i antal udlejninger
• +10% vækst i omsætning
• -10,5% i EBITDA-margin (Fald på -22,5%…

Freetrailer leverer Q3 22/23 regnskab

Freetrailer leverede i går deres Q3 regnskab for det forskudte regnskabsår 22/23. Regnskabet var noget blandet og viste følgende nøgletal:

• +24% vækst i udlejningsprodukter
• 15,4% vækst i antal udlejninger
• +10% vækst i omsætning
• -10,5% i EBITDA-margin (Fald på -22,5%-point)

Selskabet har i kvartalet været ramt af en hård vinter i Norge og Sverige der har haft effekt på antal udlejninger. Derudover har der været en betydelig valutaeffekt der også rammer omsætningen og så har selskabet ændret lidt i deres strategi fremadrettet. Hvor selskabet tidligere har solgt trailere efter 2-4 år mod fortjeneste har de nu set at trailerne kan udnyttes i længere tid og det betyder kortsigtet at selskabet rammes på overskuddet, men langsigtet betyder det formentligt en bedre drift.

Noget interessant for hele regnskabsåret er at selskabet. har oprettet et selskabet i Polen til polske aktiviteter. Det betyder altså at der må være en ekspansion til Polen på tegnebrættet. Polen er ligesom Tyskland et kæmpe stort land og ikke noget vi på den måde har hørt selskabet tale om tidligere, da de har haft fokus på Tyskland og derudover Benelux-området. Men med et polsk selskab må det betyde der også er fundet noget interessant på det polske marked.

Ser vi lidt nærmere på udlejninger per land ser udviklingen således ud:

• Danmark: +3%
• Sverige: +9%
• Norge +36%
• Tyskland +137%

Det er interessant at se at specielt Norge og Tyskland ser ud til at opleve en god traction. Danmark og Sverige er efterhånden mere etablerede markeder, men Sverige fortsat et land med gode vækstmuligheder. Med 5.422 udlejninger i kvartalet i Tyskland er det dog fortsat en dråbe i det store tyske hav.

Selskabet ændrer deres guidance til nu at hedde 74-77 DKKm i omsætning og 8-10 DKKm i EBITDA. Omsætningen passer meget godt med den forventning jeg har haft til selskabet, hvorimod EBITDA bliver betydeligt ramt og det er en smule skuffende for mit vedkommende. På den lange bane synes jeg dog fortsat casen er intakt.

Vi har i et stykke tid efterspurgt lidt mere fokus på det tyske marked og på ekspansion og det skal man som investor også være opmærksom på, at investeringer har det med at koste penge. Selskabet har nu ansat flere medarbejdere med fokus på det tyske marked og det fokus kan komme til at betyde lidt på overskuddet på den korte bane, men skulle meget gerne være positivt på den lange bane.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer sætter fokus på Tyskland og DACH

Freetrailer kunne i sidste uge annoncere at de har ansat en ny salgsdirektør til at stå for det Tyske marked og DACH-regionen. Denne samlede region er en enormt vigtig del af Freetrailers fremtidspotentiale og der gemmer sig her en stor markedsmulighed. M…

Freetrailer sætter fokus på Tyskland og DACH

Freetrailer kunne i sidste uge annoncere at de har ansat en ny salgsdirektør til at stå for det Tyske marked og DACH-regionen. Denne samlede region er en enormt vigtig del af Freetrailers fremtidspotentiale og der gemmer sig her en stor markedsmulighed. Med en fokuseret salgsdirektør til denne region, må vi gå ud fra at det er et led i at selskabet ønsker at løfte væksten i området og sætter mere fart på udrulningen af Freetrailers produkter syd for den danske grænse.

Den nye salgsdirektør bliver Lars Mellgaard.

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer laver aftale med PMU Second Hand i Sverige

Freetrailer har i denne uge annonceret en aftale med PMU Second Hand i Sverige. Selskabet har 58 butikker i Sverige og til en start vil Freetrailer være repræsenteret med 46 trailere fordelt på 21 butikker. Det gør at der er et opsalgspotentiale…

Freetrailer laver aftale med PMU Second Hand i Sverige

Freetrailer har i denne uge annonceret en aftale med PMU Second Hand i Sverige. Selskabet har 58 butikker i Sverige og til en start vil Freetrailer være repræsenteret med 46 trailere fordelt på 21 butikker. Det gør at der er et opsalgspotentiale på flere butikker og også flere trailere per lokation.

Freetrailer omsatte i seneste årsregnskab 22.000 DKK per trailer og derfor har aftalen en gennemsnitlig årligt vurderet omsætningspotentiale på 1.012.000 DKK.

Disclaimer: jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Freetrailer øger aktiviteterne i Tyskland

Freetrailer kan i dag meddele en ny aftale med tyske Space Plus Store GmbH. Til en start vil Freetrailer konceptet blive rullet ud i selskabet 3 afdelinger i Bochum, Essen, Hagen og Oberhausen og det er planen at yderligere 12 lokationer skal tilføjes i 2023…

Freetrailer øger aktiviteterne i Tyskland

Freetrailer kan i dag meddele en ny aftale med tyske Space Plus Store GmbH. Til en start vil Freetrailer konceptet blive rullet ud i selskabet 3 afdelinger i Bochum, Essen, Hagen og Oberhausen og det er planen at yderligere 12 lokationer skal tilføjes i 2023 og 2024.

Tyskland er et vigtigt land for Freetrailer og det er derfor en strategisk meget interessant aftale, da det er et godt brand i Tyskland og samtidig er det første aftale, som ikke er IKEA i Tyskland. IKEA har været en super god entry-partner for Freetrailer og der er stadig et meget stort opsalgs og videreslagspotentiale til IKEA i Tyskland, men at få andre partnere på gør at konceptet bliver mere kendt og kan være med til at gøre de næste aftaler lettere, med flere gode referencer indenfor forskellige brancher.

Freetrailer er i dag til stede i 39 IKEA-lokationer i Tyskland. Lande syd for den danske grænse er der hvor det største markedspotentiale for Freetrailer formentligt gemmer sig. Derfor er det en vigtig udrulning at følge med i.

Er det en signifikant aftale? Nej 3 lokationer er ikke noget der rykker regnskabstallene markant, men den er fortsat af vigtig betydning. Tyskland er sjældent et let marked at komme ind på, så det at have tyske referencekunder og tyske brugere gør det næste salg lettere og salget efter det lettere. Derfor er det vigtigt for Freetrailer at finde de first-movers på det tyske marked, der kan sætte gang i ekspansionen og selskabet i denne aftale virker til at være en af dem.

"I vores søgen efter samarbejdspartnere går vi målrettet efter det, vi kalder A-list brands, og her er Freetrailer et ideelt match. Vi har i forvejen god erfaring med denne type services, og jeg er slet ikke i tvivl om, at en struktureret og professionel eksekvering af aftalen vil betyde flere og gladere kunder til vores lagre." - Russell Jordan - CEO, Space Plus Store GmbH

Disclaimer: Jeg har aktier i Freetrailer. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.