Risk Intelligence rejser ny kapital og omdanner gæld til aktier

Risk Intelligence har i dag meddelt at de igennem en rettet emission har rejst 1,2 DKKm i ny kapital gennem udstedelse af 600.000 nye aktier til en kurs på 2 DKK. Samtidig omdanner selskabet gæld til egenkapital gennem udstedelse af 1.9…

Risk Intelligence rejser ny kapital og omdanner gæld til aktier

Risk Intelligence har i dag meddelt at de igennem en rettet emission har rejst 1,2 DKKm i ny kapital gennem udstedelse af 600.000 nye aktier til en kurs på 2 DKK. Samtidig omdanner selskabet gæld til egenkapital gennem udstedelse af 1.960.642 nye aktier til en kurs 2,28 DKK. Samlet betyder det at selskabet rejser 5,7 DKKm i ny kapital, mens 1,2 DKKm rejses i kontanter og det resterende omdanner yderligere gæld.

Siden 1. januar har selskabet nu omdannet ca. 10 DKKm i gæld til egenkapital, som et led i selskabets strategi.

Risk Intelligence afholder Q&A torsdag den 23. marts kl. 14:00 her på Stokk.io og ønsker du at deltage, eller har spørgsmål så gå til dette link: https://stokk.io/app/event/75/q4-and-annual-report-2022-qa/

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence omdanner gæld til egenkapital gennem emission

Risk Intelligence har i dag annonceret, at de gennem en emission har omdannet gæld for ca. 3,9 DKKm til egenkapital gennem en emission. Det betyder selskabet stifter 1,695,700 nye aktier svarende til en udvanding af nuværende aktier på …

Risk Intelligence omdanner gæld til egenkapital gennem emission

Risk Intelligence har i dag annonceret, at de gennem en emission har omdannet gæld for ca. 3,9 DKKm til egenkapital gennem en emission. Det betyder selskabet stifter 1,695,700 nye aktier svarende til en udvanding af nuværende aktier på 13,2%.

Omdannelsen sker til en pris per aktie på 2,28 DKK. Efter stiftelsen af de nye aktier har selskabet en samlet markedsværdi på 29,1 DKKm. Omdannelsen reducerer gælden med 3,866,196 DKK. Selskabet har tidligere nævnt at dette var planen og nu får altså første klarhed på at det bliver en realitet. Selskabet nævner dog også at det er "første led" i en plan om at skaffe den kapital og kapitalstruktur der skal til for at kunne gennemføre selskabets 2025 plan.

Selskabet har i deres ekstraordinære generalforsamling fået fri tøjler til at rejse yderligere kapital gennem en emission af nye aktier og derfor må vi som investorer forvente at der kommer til at ske yderligere udvanding i den kommende tid, for at rejse kapital til selskabet.

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence leverer Q4 regnskab

Risk Intelligence har i denne uge leveret deres Q4 regnskab. Selskabet har tidligere nævnt, at de har ændret regnskabspraksis, hvilket har en negativ effekt i 2022 og 2023. Tallen for hele året 2022 ser således ud:

• Omsætningen lander på 17,7 DKKm, hvilket ift. 2…

Risk Intelligence leverer Q4 regnskab

Risk Intelligence har i denne uge leveret deres Q4 regnskab. Selskabet har tidligere nævnt, at de har ændret regnskabspraksis, hvilket har en negativ effekt i 2022 og 2023. Tallen for hele året 2022 ser således ud:

• Omsætningen lander på 17,7 DKKm, hvilket ift. 2021 er et fald ud fra den gamle regnskabspraksis. Med indregning af ny regnskabspraksis er det en stigning på 8%
• EBITDA lander på -7,2 DKKm et godt stykke negativt over forventet, hvilket igen skyldes den ændrede regnskabspraksis
• System ARR lander på 16 DKKm, hvilket er en stigning på 9,5%

Selskabets egenkapital er fortsat negativ hvilket gør at risikoen for en kapitalrejsning er voksende. Selskabet har som tidligere nævnt også godkendt denne mulighed under en ekstraordinær generalforsamling.

Selskabet forventer at vækste System ARR med 15-30% i 2023, hvilket vil resultere i System ARR på mellem 18,5-20,9 DKKm. Derudover forventer selskabet nu negativ EBITDA og negativt resultat. Man skal i denne henseende være opmærksom på at selskabet typisk guider på omsætningsvækst, og ikke System ARR vækst og derfor er guidance en lille smule misvisende, da den ikke kan sammenlignes med de tidligere år. Selskabet har ud over System ARR også omsætning fra analyserapporter og konsulentarbejde.

Usikkerheden kan være med til at tynge aktien og afholder investorer fra at træffe beslutninger, da man ikke helt ved hvad fremtiden bringer af kapitalrejsninger og udvanding og samtidig hvor stort et negativt EBITDA der forventes. Selskabets cash burn og indtægter skulle gerne hænge sammen og derfor er det for mit eget vedkommende, specielt i det nuværende marked vigtigt at kende mere til hvor stort et negativt EBITDA der forventes, da det også kan være med til at afgøre kapitalrejsningernes størrelse.

På baggrund af ovenstående forventninger og ændret regnskabspraksis, har det også ændret den fremskrivning vi arbejder ud fra de næste par år en smule til den negative side.

Kilde: https://static1.squarespace.com/static/5f58d11eb76a99624f302adb/t/63f5e72630880072f2c2b55d/1677059885349/Risk+Intelligence+Interim+and+Year+End+Report+2022.pdf

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence ændrer regnskabspraksis

Risk Intelligence har i dag annonceret at de ændrer i deres regnskabspraksis, helt specifikt deres måde at indregne omsætning på. Tidligere er omsætningen blevet indregnet i det specifikke kvartal hvor kunderne er blevet faktureret. Det betyder omsætningen f…

Risk Intelligence ændrer regnskabspraksis

Risk Intelligence har i dag annonceret at de ændrer i deres regnskabspraksis, helt specifikt deres måde at indregne omsætning på. Tidligere er omsætningen blevet indregnet i det specifikke kvartal hvor kunderne er blevet faktureret. Det betyder omsætningen fra abonnementer der dækker ca. 90% af omsætningen har været ujævnt fordelt i løbet af året og dermed haft størst vægt i andet halvår. Fremadrettet vil selskabet fordele kontraktværdien jævnt over 12 måneder på året, således at omsætningen er mere jævn i løbet af året. Det ændrer ikke på hvornår kunderne bliver faktureret, men det er en mere gængs måde at indregne abonnementsomsætning.

Det har en kortsigtet negativ effekt på regnskabet, som man skal være opmærksom på, men langsigtet ændrer det ikke noget da det blot er en teknikalitet i regnskabspraksis.

Kortsigtet gør det dog at selskabet ikke forventer positivt resultat for 2023, men nu først 2024, da noget omsætning vil blive skubbet fra 2022 til 2023 og fra 2023 til 2024. Selskabet forventer i stedet nu kun positivt EBITDA for 2023.

Du kan læse mere om ændringerne i følgende dokument: https://8059546.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/8059546/Risk%20Intelligence%20-%20Revenue%20recognition%20change.pdf?utm_campaign=Investor%20News%202023&utm_medium=email&_hsmi=246369338&_hsenc=p2ANqtz-90Z0a4_0jKUHzKY7jWq_KE8GdkaxrVCI9xw6vVyoCJrFtDt8S1Yl6wQ5a5m32C-sYTYK-2cxnJHJBNRXmKJ0yFhRkFIw&utm_content=246369338&utm_source=hs_email

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence kan tilføje to offshore wind selskaber til porteføljen

Risk Intelligence meddeler i dag at Nord Stream angrebet har øget efterspørgslen blandt offshore energivirksomheder. Selskabet har senest leveret Threat and Risk Assessment til to nye kunder indenfor offshore vindenergi. Der er…

Risk Intelligence kan tilføje to offshore wind selskaber til porteføljen

Risk Intelligence meddeler i dag at Nord Stream angrebet har øget efterspørgslen blandt offshore energivirksomheder. Selskabet har senest leveret Threat and Risk Assessment til to nye kunder indenfor offshore vindenergi. Der er ikke nævnt noget om køb af selskabets softwareprodukter, men derimod køb af konsulentydelser og rapporter. Selskabet nævner samtidig at der er flere af disse projekter i pipelinen.

Det er interessant at se, som selskabet nævnte i deres nyeste strategiopdatering, at de er i gang med udvide deres eksisterende produkter og løsninger til andre kundekategorier. Offshore vind er en af de kundekategorier selskabet kan udvide til.

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence laver aftale med forsikringsselskab

Risk intelligence kan i dag meddele at de har lavet endnu en aftale med en Lloyd's forsikringsudbyder, der giver selskabet adgang til MaRisk+PortRisk samt løbende rapporter og analyser. Dette giver forsikringsselskabet mulighed for at beregne for…

Risk Intelligence laver aftale med forsikringsselskab

Risk intelligence kan i dag meddele at de har lavet endnu en aftale med en Lloyd's forsikringsudbyder, der giver selskabet adgang til MaRisk+PortRisk samt løbende rapporter og analyser. Dette giver forsikringsselskabet mulighed for at beregne forsikringspræmier og ricisi baseret på ricisi og analyser fra Risk Intelligence.

“Entering agreements with insurance clients is a very competitive process and our previous delivery to this client secured Risk Intelligence the ongoing contract – once again showing the quality of our analysts and advisory teams. So for several reasons, we’re truly delighted to add yet another underwriter to our strong book of insurance clients. - Jim Pascoe, CCO, Risk Intelligence

Risk Intelligence offentliggør i deres rapport at de i Q3 2022 havde ARR på 138.000 DKK i gennemsnit per kunde på Maritime produkter. Dette er kun med MaRisk + PortRisk og ikke inkl. månedlige rapporter og analyser.

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence forventning om et stærkt Q4 og interessant 2023

Risk Intelligence er kommet godt ind i det i 2023 med to nye LandRisk Logistics aftaler i januar, hvilket løfter ARR med forventeligt ca. 600.000 DKK, hvilket er en vækst i ARR på ca. 3,5% fra Q3 2022 (vi mangler stadig tal for Q4). A…

Risk Intelligence forventning om et stærkt Q4 og interessant 2023

Risk Intelligence er kommet godt ind i det i 2023 med to nye LandRisk Logistics aftaler i januar, hvilket løfter ARR med forventeligt ca. 600.000 DKK, hvilket er en vækst i ARR på ca. 3,5% fra Q3 2022 (vi mangler stadig tal for Q4). ARR voksede ca. 14,6% fra Q4 2021 til Q4 2022, hvilket altså betyder Risk Intelligence kan have et interessant 2023 foran sig, med allerede god traction.

Selskabet havde ved deres Q3 regnskab en forventning om at nå en omsætning for hele året på 21,5-23,5 DKKm. Når selskabet den lave ende af dette, så betyder det at det Q4 regnskab vi afventer bliver et stærkt et af slagsen, hvor omsætningen kan lande omkring 9,5-10 DKKm. En omsætning i dette niveau vil også betyde et kvartal der bliver ret profitabelt med et overskud i Q4 på omkring 2,5-3,5 DKKm efter egne hurtige beregninger.

Selskabet kommer med regnskab i slutningen af februar, men har allerede leveret en 2025 plan, hvor der vises en forventning om ca. 30% vækst i ARR per år frem til og med 2025. Dette betyder en ARR på ca. 22-23 DKKm i 2023.

2925 planen viser også at selskabet har et mål om at nå 50 DKKm i omsætning i 2025. Dette holder jeg fortsat fast ved, vil tage flere år for selskabet og derfor fastholder jeg min egen konservative vurdering af selskabets vækst, for ikke at overvurdere selskabets evner og dermed også værdien af selskabet.

Risk Intelligence har fra Q3 2022 frem til i dag meldt interessante partnerskaber og større kontrakter ud der kan indikere at de kan løfte deres vækst fra historisk 20% per år til deres egne forventning om 30% per år:

• 28/9/2022 Risk Intelligence underskriver kontrakt med U.S Navy på 5-år, men da U.S. Navy er en eksisterende kunde er det svært at vurdere hvor meget af denne kontrakt der kommer oven på nuværende ARR, eller det blot forlænger kontrakten
• 29/9/2022 Risk Intelligence indgår partnerskab med MedAire
• 30/11/2022 Risk Intelligence indgår partnerskab med Geollect
• 17/1/2022 Risk Intelligence leverer stor Advisory Service aftale til DeepOcean - størstedelen af omsætningen kommer i Q1 2023
• Derudover kender vi de to LandRisk Logistics kontrakter der er blevet nævnt med DSV og DHL

Risici man skal være opmærksom på:

• Udvandingsrisiko fra omdannelse af gæld til aktier: Selskabet fik ved deres senere Ekstraordinære generalforsmaling godkendt at de kan omdanne gæld til nye aktier for op imod 7,5 millioner nye aktier, hvilket vil udvande de nuværende aktionærer markant. Der er på nuværende tidspunkt lidt over 11 millioner aktier i omløb.
• Udvandingsrisiko ved kapitalrejsning: Selskabet fik også godkendt at de i tilfælde af et ønske om en kapitalrejsning kan stifte op imod 11 millioner aktier. Samlet med ovenstående kan det resultere i op til en 159% forøgelse af antal aktier og dermed markant udvanding. Spørgsmål er om selskabet vil gøre brug af det og hvor meget de vil gøre brug af. Personligt regner jeg med betydelig risiko for omdannelse af gæld til aktier samt en risiko for en mindre kapitalrejsning, og dermed en fordobling af det nuværende antal aktier.
• Negativ egenkapital og lav kontantbeholdning er en risiko, sammenlagt med ovenstående fordi det giver ekstra incitament til at gennemføre ovenstående ændringer og udvanding og det er vigtigt man som investor indregner en del af denne risiko i sin vurdering af selskabet.

Hvis selskabet fordobler antal aktier, kan der ske to ting aktien kan falde til det halve, hvis markedet ikke mener at markedsværdien stiger ved en kapitalrejsning. Det burde ikke altid ske, fordi en kapitalindspøjtning giver kontanter. Aktien ændrer sig ikke og markedsværdien fordobles, hvilket mindsker det potentielle upside i aktien. Det kan også være en blanding af de to scenarier, at aktien falder lidt men markedsværdien øges. Uanset hvad, så er det en risiko for nuværende investorer, som man altid skal være opmærksom på.

Risici ligger dermed i kapitalstrutkuren for selskabet, da manglen på kapital medfører udvandingsricisi på forskellige måder.

Som udgangspunkt har vi ikke ændret ved scenarierne som bruges til at beregne en potentiel værdi af selskabet. Men vil blot gøre opmærksom på de ekstra upsidemuligheder samt risici der befinder sig i selskabet.

Selskabets Enterprise Value, hvilket er markedsværdi + gæld - kontanter ligger på ca. 48 DKKm. Det betyder at omdannes alt gæld til aktier, vil selskabets markedsværdi være på ca. 48 DKKm. Dette tror jeg ikke kommer til at ske, da gælden er både kreditfaciliteter, lån fra Vækstfonden og andre lån til private investorer, som løbende bliver afbetalt. CEO for selskabet ejer også fortsat over 27% af selskabets aktier og er derfor heller ikke interesseret i at udvande mere end højest nødvendigt.

Opsummering: Risk Intelligence har gjort casen mere interessant efter deres 2025 strategi og efter god traction på LandRisk Logistics i 2023. Der er dog en kapitalmæssig risiko som er betydelig for investorer og usikkerheden i hvad selskabet vil gøre, afholder mig personligt fra at træffe de beslutninger om investering i aktien. Analysen af selskabet findes på andersegsvang.dk

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgs anbefaling, men blot deling af information og tanker. Investering er risikofyldt og individuelt og derfor skal du altid lave dine egne vurderinger og træffe dine egne beslutninger. Vurderinger om fremtiden er kun tænkte scenarier og scenarierne kan ændre sig markant samtidig med at virkeligheden kan udspille sig langt anderledes, hvilket har en stor indflydelse på afkastmuligheder og risici.

DHL Freight indikerer ny aftale med Risk Intelligence

Risk Intelligence har her til aften udsendt en pressemeddelse der indikerer at selskabet er i de sidste forhandlinger med DHL Freight omkring implementering af LandRisk Logistics. Pressemeddelelsen kommer efter at selskabet er blevet opmærksom på…

DHL Freight indikerer ny aftale med Risk Intelligence

Risk Intelligence har her til aften udsendt en pressemeddelse der indikerer at selskabet er i de sidste forhandlinger med DHL Freight omkring implementering af LandRisk Logistics. Pressemeddelelsen kommer efter at selskabet er blevet opmærksom på at DHL Freight har postet en artikel omkring indgåelse af aftale med Risk Intelligence: https://dhl-freight-connections.com/en/solutions/dhl-freight-invests-in-holistic-security-solution/

I følge Risk Intelligence er der ikke underskrevet en aftale endnu, men selskabet bekræfter i deres besked, at de er i de sidste forhandlinger med DHL Freight. Det er et godt tegn på god traction med salget af LandRisk Logistics, der i mange år har været slået op som det store vækstpotentiale i selskabet. Hvis aftalerne med henholdsvis DHL Freight og DSV Belgien har en værdi i nærheden af det som selskabet tidligere har indikeret omkring LandRisk Logistics, så svarer disse to aftaler i sig selv til 600.000 DKK i ARR. Det er en god start på 2023.

Det bliver interessant at følge når selskabet kommer med den endelige udmelding omkring DHL Freight aftalen og også begynder at levere guidance for 2023.

Kilde: https://www.nordnet.dk/markedet/nyheder/1007255289

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence underskriver aftale med DSV Road Belgium

Risk Intelligence kan i dag annoncere en aftale med DSV Road på LandRisk Logistics. Det er en ret interessant aftale for selskabet, fordi LandRisk Logistics generelt indbringer større ARR end selskabets andre produkter.

DSV er en af verdens …

Risk Intelligence underskriver aftale med DSV Road Belgium

Risk Intelligence kan i dag annoncere en aftale med DSV Road på LandRisk Logistics. Det er en ret interessant aftale for selskabet, fordi LandRisk Logistics generelt indbringer større ARR end selskabets andre produkter.

DSV er en af verdens største logistik-selskaber og er dermed også et godt stempel for Risk Intelligence, når de skal i samtale med andre potentielle kunder. Aftalen er med den belgiske afdeling og da selskabet har kontor over 300 forskellige steder i Europa er der også en ret signifikant opsalgsmulighed i aftalen. Det er samtidig kun én division der får adgang til LandRisk Logistics og der er derfor internt i Belgien også opsalgsmuligheder.

“I am very pleased for us to sign this agreement with DSV, we see this fusion between security and operations as a key area for LandRisk Logistics. It is also the first agreement we sign with one of the world’s largest logistics groups, and we believe this is a first step to increase the client base for LandRisk Logistics both within DSV, but also in the wider logistics market.” - Hans Tino Hansen, CEO, Risk Intelligence

I følge selskabets egne vurderinger, så har det Land-baserede produkt en ARR per kunde på ca. 300.000 DKK per år, hvilket er et godt stykke over det maritime produkt der ligger på ca. 138.000 DKK per år.

Kilde: https://investor.riskintelligence.eu/press-releases-english/dsv-road-belgium-signs-up-for-landrisk-logistics-from-risk-intelligence

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Risk Intelligence annoncerer stor Advisory aftale

Risk Intelligence har i dag annonceret at de i de seneste kvartaler, Q3 og Q4 2022 samt det nuværende kvartal Q1 2023 har arbejdet på en stor Advisory aftale med et dansk selskabet DeepOcean A/S.

Selskabet angiver ingen værdi af denne aftale men nævn…

Risk Intelligence annoncerer stor Advisory aftale

Risk Intelligence har i dag annonceret at de i de seneste kvartaler, Q3 og Q4 2022 samt det nuværende kvartal Q1 2023 har arbejdet på en stor Advisory aftale med et dansk selskabet DeepOcean A/S.

Selskabet angiver ingen værdi af denne aftale men nævner at aftalen har generet omsætning i Q3 og Q4 2022, men at størstedelen af omsætningen falder i Q1 2023.

"It's been a great pleasure to be working with the DeepOcean team again. Our consultants deployed to perform a security survey whilst the vessel was operating in the North Sea in order to prepare the ship and its crew for the work off the coast of Libya. Having our Advisory Services team on-board has allowed the Master to focus on the operation of the vessel and the completion of the task. The Bridge Advisors provide not only an extra pair of eyes but also bring with them a wealth of experience should there be any security or migrant issues." - Jim Pascoe, CCO, Risk Intelligence

Denne aftale ændrer ikke på selskabets guidance.

Kilde: https://investor.riskintelligence.eu/press-releases-english/risk-intelligence-delivers-major-advisory-services-project-to-deepocean

Disclaimer: Jeg har aktier i Risk Intelligence. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.