Q4 gennemgang af Zaptecs regnskab fra slut februar

Zaptec leverede i slutningen af februar Q4 regnskab. Regnskabet viste følgende tal:

• 408 NOKm i omsætning (+70,7%)
• 37% brutto-margin (+1%-point)
• -2% EBITDA-margin (+14%-point)
• 441 NOKm i likviditet inklusiv kontanter, funds og ubenyttet kredit

For hele å…

Q4 gennemgang af Zaptecs regnskab fra slut februar

Zaptec leverede i slutningen af februar Q4 regnskab. Regnskabet viste følgende tal:

• 408 NOKm i omsætning (+70,7%)
• 37% brutto-margin (+1%-point)
• -2% EBITDA-margin (+14%-point)
• 441 NOKm i likviditet inklusiv kontanter, funds og ubenyttet kredit

For hele året 2023 leverede selskabet en omsætningsvækst på 94% og en EBITDA på 43 NOKm, med en margin på +3%. Selskabet havde ved udgangen af 2023 modtager ordre på 362 NOKm i Q4, hvilket var en vækst på 31% ift. Q4 2022 og samtidig har de en ordrebog på 451 NOKm som skal leveres i 2024.

Ser vi på omkostningerne i Q4 så lå personaleomkostningerne på 72 NOKm, hvilket var en stigning på 20%, dog var der i disse tal indregnet 11,4 NOKm i godtgørelse til den fratrædende CEO og 6 NOKm i personalebonusser. Trækker vi disse to tal fra, var der altså reelt ingen stigning i personaleomkostninger, hvilket er positivt for profitabiliteten.

Dertil kan man se at salget af el-biler og plug-in-hybrid biler i Norge tog et dyk med -56% i Q4. Dette er på den lange bane ikke super godt for Zaptec, da væksten i salget af elbiler er med til at drive salget af ladestandere. Men på trods af dette negative syn, kan man også vende den rundt og se at Zaptec løftede salget med 51% i Norge på trods af denne generelle tilbagegang, hvllket betyder de tog markante markedsandele i Norge.

Ser vi på hele Europa så faldt salget af el-biler og Plug-ins med -7% i Q4, dog var tallet højere end Q1, Q2 og Q4 i 2023 og viste lidt fortsat comeback.

I Q4 solgte Zaptec deres Charge365 ben til selskabet Wattif for at fokusere deres forretning på ladestandere, som er deres fokus. I den forbindelse indgik de to partner også en rammeaftale om at Zaptec skal leve ladestandere til alle Wattifs boligfællesskaber og multi-familie huse i alle lokationer som er Norge, Sverige, UK, Irland, Tyskland og Østrig. Hvad rammeaftalen beløbsmæssigt løber op i ved vi ikke men det beskrives at det vil løfte salget signifikant i disse markeder for Zaptec. Dertil nævner selskabet også ny udvikling:

Zaptec is committed to delivering future-ready, value-added services to its customers. The development of these services is currently in progress, and they are anticipated to be launched once market conditions are deemed optimal.

Selskabet har i 2024 opbygget et ret solidt lager, der er gået fra en værdi på 90 NOKm i 2023 til nu at være hele 447 NOKm i 2024. Det betyder der er bundet mere kapital op i deres lager, men kan også være med tila t selskabet kan levere på de ordre der kommer ind.

Zaptec leverer ikke guidance og derfor er det svært at vurdere hvad 2024 vil bringe. Alt i alt synes jeg det var et fornuftigt regnskab fra selskabet, dog med nogle negative punkter såsom faldende EV-salg generelt, fortsat ikke profitabelt selskab i Q4, usikkerehd om 2024 guidance og EV-salget. Dog viser Zaptec at de ind til videre har kunne navigere i et sværerer marked og kunne levere vækst på trods af et marked uden vækst i EV-salg.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information. Foretag altid dine egne beslutninger i markedet og husk at investering er risikofyldt. Kl. er 12/12 8/3 2024.

Zaptec frasælger Charge365 og indgår rammeaftale

Zaptec kunne i går meddele markedet at man har valgt at frasælge Charge365, da det ikke er en del af kerneydelserne og spidskompetencerne i selskabet. Charge365 bidrager i dag med mindre end 1% af omsætningen og derfor frasælger man divisionen til Wa…

Zaptec frasælger Charge365 og indgår rammeaftale

Zaptec kunne i går meddele markedet at man har valgt at frasælge Charge365, da det ikke er en del af kerneydelserne og spidskompetencerne i selskabet. Charge365 bidrager i dag med mindre end 1% af omsætningen og derfor frasælger man divisionen til Wattif for 31 NOKm i kontanter. Det er en forståelig beslutning, eftersom en løsning som denne også kræver løbende udvikling, hvis den skal være blandt de bedste i markedet, dog har det den effekt at selskabet mister en mulighed for recurring revenue i forretningsmodellen.

Lidt mere interessant indgår Zaptec og Wattif en rammeaftale til at levere Zaptec ladere til boligforeninger og multifamilie huse på tværs af alle Wattif's markeder. Selskabet nævner at:

"The collaboration is expected to significantly increase sales for Zaptec, covering territories such as Norway, Sweden, the UK, Ireland, Germany and Austria."

Det bliver interessant at se i 2024 og 2025 om aftalen vil bidrage med den signifikante vækst, som der her nævnes.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec leverer Q3 regnskab

Zaptec leverede for et par dage siden deres Q3 regnskab som viste følgende tal:

• 421 NOKm i omsætning (+86%)
• 41% brutto-margin (+2%-point)
• 53 NOKm i EBITDA (+253%)
• 13% EBITDA-margin (+6%-point)
• 326 NOKm i ordreindgang (+37%)

Zaptec har leveret et rigtig flot kvartal målt på nøgl…

Zaptec leverer Q3 regnskab

Zaptec leverede for et par dage siden deres Q3 regnskab som viste følgende tal:

• 421 NOKm i omsætning (+86%)
• 41% brutto-margin (+2%-point)
• 53 NOKm i EBITDA (+253%)
• 13% EBITDA-margin (+6%-point)
• 326 NOKm i ordreindgang (+37%)

Zaptec har leveret et rigtig flot kvartal målt på nøgletal. Ser vi lidt fremad, så nævner selskabet, som også ses på faldet ordreindgangen, at markedet er presset generelt på salget af elbiler, hvilket også berør Zaptec. De nævner dog også at elbiler er en megatrend, som vil vokse fra 2025 og frem. Det betyder at langsigtet er der en spændende vækstcase, men bag ved dette kan man også spørge om det betyder at 2024, bliver et sværere år for selskabet? Hvilket kan være noget af det markedet reagerer på.

Zaptec er dog fortsat i den situation at selvomd e regnskabsmæssigt nu leverer et overskud og et ret flot et af slagsen sammenlignet med væksten, så er væksten med til at tynge cashflow i selskabet og det betyder at selskabet ikke operationelt leverer et positivt cashflow da de bl.a. fortsat øger deres lager og har øget tilgodehavender, hvilket betyder de har investeret flere penge i kvartal end der er kommet ind. Det er dog ikke mærkeligt når man ser på væksten, da selskabet er nødt til at kunne følge med og dermed øge lagerbeholdningen og ofte også foretager nogle investeringer og indkøb, som de betaler, før de reelt får pengene fra kunder når de sælger.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec CEO fratræder stilling

Peter Bardenfleth, nuværende CEO for Zaptec har i dag meddelt markedet at fratræder sin CEO stilling for at fokuserer på andre prioriteter. I følge meddelelsen skyldes det bl.a. at Peter Bardenfleth har familie i København, med små børn og derfor ønsker at være tættere …

Zaptec CEO fratræder stilling

Peter Bardenfleth, nuværende CEO for Zaptec har i dag meddelt markedet at fratræder sin CEO stilling for at fokuserer på andre prioriteter. I følge meddelelsen skyldes det bl.a. at Peter Bardenfleth har familie i København, med små børn og derfor ønsker at være tættere på dem i sin hverdag.

Nuværende CFO, Kurt Østrem påtager sig rollen som Interim CEO ind til videre. Skift af CEO kan ofte godt give lidt skvulp i markedet, da det medfører ny risiko og spørgsmål. Hvem bliver den nye CEO, hvor meget vil det påvirke organisationen, hvilket strategisk fokus vil en ny CEO have og meget andet.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec med Q2 regnskab

Zaptec kunne til morges løfte sløret for deres Q2 regnskab. Et regnskab der viste nogle rigtig flotte tal og samtidig også fortsatte viste et marked der er lidt mere presset af mindre efterspørgsel grundet lavere EV-salg. Overordnet så tallene for regnskabet således ud:

• 355 NO…

Zaptec med Q2 regnskab

Zaptec kunne til morges løfte sløret for deres Q2 regnskab. Et regnskab der viste nogle rigtig flotte tal og samtidig også fortsatte viste et marked der er lidt mere presset af mindre efterspørgsel grundet lavere EV-salg. Overordnet så tallene for regnskabet således ud:

• 355 NOKm i omsætning (+134%)
• 445 NOKm i ordreindgang (+104%)
• 23 NOKm i EBITDA (+96%)
• 36% i brutto-margin (-6% point)

Tallene viser tydeligt at selvom der har været generelt lavere efterspørgsel efter elbiler, så har Zaptec stadig oplevet flot fremgang. Tallene betyder også at selskabet de seneste 4 kvartaler nu har rundet 1,1 milliarder NOK i omsætning og dermed må vi forvente at 2023 omsætningen samlet bliver et godt stykke over 1,1 NOKm da der fortsat mangler 2 kvartaler. Faldet i brutto-margin skyldes primært et produkt-mix der i Q2 var præget af øget Zaptec Go salg, der har lavere marginer end Zaptec Pro.

Selskabet nævnte også at man som investor skal forvente fortsat forbedret EBITDA, da omsætningen her fra forventes at løbe hurtigere end omkostningerne hvilket resulterer i både højere EBITDA og højere marginer. Ser vi på selskabets forskellige geografiske markeder så væksten således ud:

• Norge +126,7%
• Sverige +282,4%
• Schweiz +51%
• Danmark +90%
• Island -54,3%
• Resten af Europa +132,8%

Island er altså det eneste marked med tilbagegang og samtidig også det mindste marked for Zaptec. Zaptec har i Q2 også meldt om ny distributør i Spanien og fokus på Italien som to nye markeder.

Alt i alt vil jeg give regnskabet ret høj karakter. Udfordringerne ligger mere på markedets side, hvis efterspørgslen på nye elbiler fortsat vil være afmattende kan det få en effekt på det fremtidige resultat for selskabet. Ind til videre lød ledelsen dog optimistisk på fremtiden.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec brager igennem Q1

Q1 er typisk et stille kvartal for Zaptec, men i 2023 er det lige modsat. Zaptec har i dag leveret deres Q1 regnskab, et regnskab der brager igennem tidligere resultater med de bedste omsætningstal nogensinde, i et kvartal der normalt er det dårligste. Tallene for Q1 ser sål…

Zaptec brager igennem Q1

Q1 er typisk et stille kvartal for Zaptec, men i 2023 er det lige modsat. Zaptec har i dag leveret deres Q1 regnskab, et regnskab der brager igennem tidligere resultater med de bedste omsætningstal nogensinde, i et kvartal der normalt er det dårligste. Tallene for Q1 ser således ud:

• 271 NOKm i omsætning (+105%)
• 587 NOKm i ordreindgang (+204%)
• 41% i brutto-margin
• 4,6 NOKm i EBITDA (En stigning fra 0,1 NOKm i Q1 2022)

Kvartalet er drevet af flere faktorer som er med til at drive denne vækst. En af disse helt store faktorer er salgsstoppet hos konkurrenten Easee, som Zaptec tydeligt lever rigtig godt af. Dette salgsstop gør også at eksport-salget falder i kvartalet, primært fordi at salget til hjemmemarkedet stiger markant. Salget i selskabets forskallige markeder fordeler sig således:

• Norge: 119,9 NOKm (+183%)
• Sverige: 44,1 NOKm (+130%)
• Schweiz: 69,5 NOKm (+63,5%)
• Danmark: 22,3 NOKm (+36%)
• Island: 2,7 NOKm (-16%)
• Resten af Europa: 12,3 NOKm (+44,7%)

Det er tydeligt at se at Norge og Sverige oplever den største fremgang, mens det kun er Island der går tilbage på salget.

Udover Easee's salgsstop så er andre gode nyheder i kvartalet at selskabet har fået godkendt et patent på deres Phase Balancing teknologi, hvilket gør teknologien unik for Zaptec. Teknologien er vigtig i store bygninger, kontorer, lejlighedkomplekser eller andet hvor der i fremtiden skal oplades mange el-biler på samme lokation og dermed kræver det den rigtige udnyttelse strøm.

Sidst men ikke mindst er Zaptec blevet godkendt under Measuring Instrument Directive (MID), hvor selskabets direktør udtaler følgende:

"MID certification is a requirement in specific markets and close to a requirement in others. As a case, and looking at Germany alone, you go from having 250 competitors to 70 just by implementing MID in the charging unit. The one built in our new Zaptec Pro charger is certified to measure the power used to charge an electric vehicle. It will remain a safe quality stamp for all end users who will only pay for precisely what energy they receive to their vehicles" - Peter Bardenfleth-Hansen, CEO, Zaptec

Den positive start på året betyder også at 2023 måske kan være året hvor selskabet krydser en omsætning på 1 milliarder NOK for første gang. Da Q1 normalt er et svagt kvartal, må vi også gå ud fra at et stærkt Q1 kan være et tegn på et rigtig stærkt år i det hele taget.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec konkurrent Easee får salgsforbud i Sverige

Zaptec største konkurrent Easee modtager nu et salgsforbud på Easee Home, mens Easee Charge indeholder samme teknik og dermed reelt også står overfor et salgsforbud. Der er installeret over 100.000 Easee ladestandere i Sverige og producenten skal træ…

Zaptec konkurrent Easee får salgsforbud i Sverige

Zaptec største konkurrent Easee modtager nu et salgsforbud på Easee Home, mens Easee Charge indeholder samme teknik og dermed reelt også står overfor et salgsforbud. Der er installeret over 100.000 Easee ladestandere i Sverige og producenten skal trække alle produkter tilbage der lægger ude hos forhandlere og samtidig skal de afhjælpe fejl og mangler hos allerede leverede produkter til kunderne. 

Dette er en meget svær nyhed for Easee, der formentligt kommer til at anke denne beslutning og i sidste ende kan det blive emget dyrt. Zaptec og Easee er store konkurrenter, da Easee er startet af tidligere Zaptec medarbejdere og de to produkter lægger tæt op ad hinanden. Det er for Zaptec en interessant nyhed, da de ikke har den samme udfordring som Easee og kan komme til at få et boost på det svenske marked pga. denne beslutning. 

For Zaptec kan det betyde at de kunder der stod overfor et valg mellem Easee eller Zaptec nu har et lettere valg da der er salgsforbud på Easee. De kunder der allerede har købt Easee ladestandere i Sverige, skal enten have udbedret den nuværende ladestander, eller købe en ny fra en anden producent. 

"Årsagen til beslutningen er at der ikke findes en jordfejlsafbryderløsning og DC-beskyttelse der opfylder de gældene krav. Producentetn har brugt en elektronisk løsning, hvor der er en risiko for at jordfejlsafbryderen ikke altid udløser når den skal." - Joel Lee Antman, inspektør hos den svenske elsikkerhedsmyndighed

Man kan læse mere om beslutningen og dens betydning her: https://www.elsakerhetsverket.se/om-oss/press/nyheter/2023/laddbox-far-forsaljningsforbud/

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information. 

Zaptec CEO køber aktier i selskabet

Zaptecs CEO, Peter Bardenfleth-Hansen købte den 28. februar yderligere 49,900 aktier i Zaptec. Dette skete til en gennemsnitlig pris på 25,93 NOK og tilsvarer dermed en samlet købsværdi på 1,293,907 NOK.

Efter købet ejer Peter Bardenfleth-Hansen 200.000 aktier i Z…

Zaptec CEO køber aktier i selskabet

Zaptecs CEO, Peter Bardenfleth-Hansen købte den 28. februar yderligere 49,900 aktier i Zaptec. Dette skete til en gennemsnitlig pris på 25,93 NOK og tilsvarer dermed en samlet købsværdi på 1,293,907 NOK.

Efter købet ejer Peter Bardenfleth-Hansen 200.000 aktier i Zaptec + 100.000 optioner.

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec CEO og CFO på opkøb i aktien

Zaptecs CEO, Peter Bardenfleth-Hansen har den 22. Februar købt yderligere 20.000 aktier i Zaptec, til en gennemsnitlig pris på 26,99 NOK per aktie. Dette tilsvarer en samlet værdi på 539.800 NOK. 

Samme dag har selskabets CFO, Kurt Østrem købt yderligere 10.00…

Zaptec CEO og CFO på opkøb i aktien

Zaptecs CEO, Peter Bardenfleth-Hansen har den 22. Februar købt yderligere 20.000 aktier i Zaptec, til en gennemsnitlig pris på 26,99 NOK per aktie. Dette tilsvarer en samlet værdi på 539.800 NOK. 

Samme dag har selskabets CFO, Kurt Østrem købt yderligere 10.000 aktier til en gennemsnitlig pris på 26,97 NOK per aktie. Dette tilsvarer en samlet værdi på 269.700 NOK. 

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Zaptec annoncerer og gennemfører private placement

Zaptec annoncerede i går at de igangsatte en private placement proces i samarbejde med deres finansielle rådgiver ABG. Selskabet kan her til morgen oplyse at de nu succesfuldt har gennemført denne private placement og rejser 300 NOKm, ved ustedelse …

Zaptec annoncerer og gennemfører private placement

Zaptec annoncerede i går at de igangsatte en private placement proces i samarbejde med deres finansielle rådgiver ABG. Selskabet kan her til morgen oplyse at de nu succesfuldt har gennemført denne private placement og rejser 300 NOKm, ved ustedelse af 11.111.112 nye aktier til en kurs på 27 NOK per aktie.

Selskabet får dermed tilført 300 NOKm der skal bruges til at finansiere selskabets fortsatte vækst.

Selskabet har i deres private placement benyttet en book building metode, der har givet en lavere discount ift. til den nuværende markedspris og samtidig skabt en meget effektiv proces.

Zaptec har vurderet at denne metode har været i alle investorers bedste interesse. De har samtidig også vurderet at selve kapitalrejsningen er i investorernes bedste interesse.

Aktien vil formentligt efter denne udmelding falde ned til omkring kurs 27 NOK i stedet for den nuværende kurs på 30 NOK, men langsigtet giver det selskabet flere muskler, som de kan benytte i deres internationale ekspansion. Zaptec har fortsat et interessant internationalt potentiale og et produkt der er klar at blive rullet ud i flere nye lande.

Kilde: https://www.nordnet.dk/markedet/nyheder/1007415233

Disclaimer: Jeg har aktier i Zaptec. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.