Penneo leverer Q3 regnskab

Penneo har til morges leveret deres Q3 regnskab. Et regnskab som viste en flot tilgang af nye kunder men fortsat et marked præget af mere forsigtige købere, der starter på en lavere værdi end de gjorde tidligere. Dog viste Q3 også nogle positive tanker da Belgien ikke ople…

Penneo leverer Q3 regnskab

Penneo har til morges leveret deres Q3 regnskab. Et regnskab som viste en flot tilgang af nye kunder men fortsat et marked præget af mere forsigtige købere, der starter på en lavere værdi end de gjorde tidligere. Dog viste Q3 også nogle positive tanker da Belgien ikke oplever den samme forsigtighed hvilket er med til at den gennemsnitlige ARR for nye kunder stig ift. Q3 i 2022 og Q3 i 2021. Selskabet viste følgende tal for Q3:

• 113 nye kunder (+44,9% højere tilgang end i Q3 2022)
• 18,5 TDKK i første års ARR for nye kunder (+25,9% ift. Q3 2022)
• 30,1 TDKK i Customer Acquisitions costs (+19% ift. Q3 2022)

På regnskabssiden viste tallene følgende:

• 82,5 DKKm i ARR (+27%)
• 3,3 DKKm i ARR-vækst (+120% ift. væksten i Q3 2022)
• 55,9 DKKm i omsætning fra Q1-Q3 2023 (+19,7%)
• -17,7 DKKm i EBITDA (-31,6% i EBITDA-margin)
• 34,9 DKKm i kontantbeholdning

Selskabet har hvis vi ser på net cash flow brugt 18,3 DKKm i kontanter i år og da Q4 ofte er et kvartal med begrænset cash burn pga. sæsonudsving så burde selskabet have kontanter nok + en okay buffer til 2024, hvor de forventer i udgangen af 2024 at have et ARR niveau hvor de kan blive profitable.

Selskabet oplever fortsat rigtig god traction i Belgien, hvor CEO for Penneo også nævnte i deres efterfølgende investor præsentation af Belgien er et stort marked, som er større end Danmark, Norge og Sverige tilsammen og derfor er det et vigtigt marked for dem. Derudover har de fortsat fokus på Tyskland som et nyt marked. Tyskland er mere end 10 gange så stort som det danske marked.

Da det nordiske marked er mere forsigtigt med mindre opstartskontrakter, så betyder det også at uplift fremadrettet bliver meget vigtigt for at vækste her. Samme tendens ses ikke i Belgien hvor aftalerne har en fornuftig værdi til en start.

Selskabet investerer fortsat markant i produktudvikling, som både er nye produkttilføjelser og opgraderinger og forberedelse til videre international ekspansion.

Selskabet indsnævrede deres guidance en smule og sænkede loftet for ARR. Der forventes nu:

• 87-92 DKKm i ARR
• -10 til -15 DKKm i EBITDA

I Q4 2022 oplevede selskabet en stigning i ARR på 6 DKKm og en EBITDA på 3,2 DKKm. Hvis selskabet når det samme i Q4 2023 vil det samlet betyde en ARR for året på 88,5 DKKm og en EBITDA på 14,5 DKKm og altså inden for guidance.

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo med Q1 regnskab

Penneo har her til morges leveret deres Q1 regnskab, som viser følgende nøgletal:

• 74,2 DKKm i ARR (+27%)
• 21 DKKm i ARR fra Foreign markets (+24%)
• 113% Net Retention Rate
• 4% churn

Selskabet afholder kl. 10:00 en præsentation online og en Q&A med investorer. Du kan allerede nu t…

Penneo med Q1 regnskab

Penneo har her til morges leveret deres Q1 regnskab, som viser følgende nøgletal:

• 74,2 DKKm i ARR (+27%)
• 21 DKKm i ARR fra Foreign markets (+24%)
• 113% Net Retention Rate
• 4% churn

Selskabet afholder kl. 10:00 en præsentation online og en Q&A med investorer. Du kan allerede nu tilmelde dig og stille spørgsmål via Stokk.io: https://stokk.io/app/event/76/q1-2023-presentation/

Ser vi på regnskabstallene kan selskabet levere disse highlights:

• 18 DKKm i omsætning (+25%)
• -6,6 DKKm i EBITDA (-10%)
• -36,67% i EBITDA-margin (+5%-point forbedring)
• 0,9 DKKm i positivt operating cashflow (Første positive operating cashflow i Q1)

Penneo var ramt af negativ valuta-effekt fra SEK og NOK i Q1 hvilket gjorde deres vækst i ARR blev negativt ramt med 0,9 DKKm, som også går ud over marginerne.

Penneo har i Q1 tilføjet 111 nye kunder til kundelisten, hvilket er en stigning fra 98 nye kunder i Q1 sidste år. Customer Acquisition Cost stiger til 36.574 DKK hvilket betyder det tager ca. 20 måneder i dag at tjene denne omkostning tilbage på en ny kunde. Det interessante i denne sammenhæng er at selskabet også har øget deres fokus på nye markeder, såsom Belgien. Den gennemsntilige nye kunde i Q1 betaler i det første år 17.839 DKK i ARR, men i Belgien har selskabet fået 28 nye kunder, der gennemsnitligt betaler 28.100 DK i ARR i deres første år.

Ser vi på ARR ud fra et geografisk perspektiv så var den udenlandske ARR fordelt således i Q1:

• Norge: 55%
• Sverige: 24%
• Belgien: 18,5%
• Andre: 2,5%

Det er specielt Belgien der her trækker fra og øger sin andel ift. Q4 2022.

Selskabet forbedrede også deres ARR vækst / Negativt Free Cash flow, hvilket er en indikation af at de investeringer de har lavet i sslag og markedsføring blandt andet, nu begynder at give pote og vise gode takter i form af øget vækst. Dette tal lå på -1,7 i 2022, en stigning fra -1,3 i 2021. Selskabet beskrev dette i Q4 2022, på denne måde:

"Our current level of cash to ARR growth ratio also reflects that we are in the early phase of our investment plan, having recruited relatively many new employees in 2022. Looking ahead, we will carry out investments with caution to ensure a balance between negative free cash flow and the growth rate."

I Q1 2023 kan selskabet sætte disse ord på udviklingen:

"While our current level of cash to ARR growth ratio is an improvement compared to the result end-of year 2022 (negative 1.7), it also reflects our strong sales performance in December 2022, which led to an improvement in our negative free cash flow in Q1-2023. As previously communicated, we will continue to execute on our investment plan and recruit additional employees. These investments will always be made with caution to ensure a good balance between negative free cash flow and the growth rate."

Selskabet fastholder sin guidance på 87-95 DKKm i ARR for hele året og en EBITDA på -10 DKKm til -15 DKKm.

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo foreslår co-founder som nyt bestyrelsesmedlem

Penneo har i går foreslået en tilføjelse af deres co-founder, Jakob Neua Nørgaard til deres bestyrelse. Jakob er i dag CEO og co-founder af Estaldo. Bestyrelsen vil ikke bliver ændret andet end at Jakob kan tilføjes bestyrelsen, de resterende 4 be…

Penneo foreslår co-founder som nyt bestyrelsesmedlem

Penneo har i går foreslået en tilføjelse af deres co-founder, Jakob Neua Nørgaard til deres bestyrelse. Jakob er i dag CEO og co-founder af Estaldo. Bestyrelsen vil ikke bliver ændret andet end at Jakob kan tilføjes bestyrelsen, de resterende 4 bestyrelsesmedlemmer vil fortsat forblive.

Jakob virker som en interessant tilføjelse til bestyrelsen, da han som co-founder og investor i selskabet, samt stor viden omkring vækstselskaber og teknologisk udvikling og innovation kan bidrage med mange gode indsigter til Penneo.

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo Q4 præsentation og Q&A optagelse klar

Der er nu en optagelse klar af Penneos i dag aflagte regnskab for Q4 2022 og hele året 2022. Du kan gense hele præsentationen, eller blot finde svar på de spørgsmål du søger svar på på dette link: https://stokk.io/app/event/71/penneo-q4-2022-prsentati…

Penneo Q4 præsentation og Q&A optagelse klar

Der er nu en optagelse klar af Penneos i dag aflagte regnskab for Q4 2022 og hele året 2022. Du kan gense hele præsentationen, eller blot finde svar på de spørgsmål du søger svar på på dette link: https://stokk.io/app/event/71/penneo-q4-2022-prsentation/

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo Q4 regnskab frigivet

Penneo har her til morges frigivet deres Q4 regnskab for 2022. Nogle af tallene var kendte i forvejen, men sådan ser tallene ud for hele 2022:

• 71,0 DKKm i ARR (+28%)
• 113% i Net Revenue Retention rate
• 16% Uplift
• 4% churn
• ARR kan opdeles i 19,6 DKKm fra udenlandske markeder og …

Penneo Q4 regnskab frigivet

Penneo har her til morges frigivet deres Q4 regnskab for 2022. Nogle af tallene var kendte i forvejen, men sådan ser tallene ud for hele 2022:

• 71,0 DKKm i ARR (+28%)
• 113% i Net Revenue Retention rate
• 16% Uplift
• 4% churn
• ARR kan opdeles i 19,6 DKKm fra udenlandske markeder og det resterende fra det danske marked
• 404 nye kunder blev onboarded i 2022 (et fald fra 530 nye kunder i 2021)

Ser vi på selve regnskabet ser det således ud:

• 72,1 DKKm i omsætning (+32,8%)
• -11,1 DKKm i EBITDA (Forbedring fra -14,4 DKKm i 2021)
• -20,3 DKKm i resultat efter skat
• Selskabet har efter Q4 53,2 DKKm i kontanter til yderligere vækst

Forventningerne til 2023 hedder nu fra selskabets side således:

• 87-95 DKKm i ARR (23-34% vækst)
• -10 DKKm til -15 DKKm i EBITDA

Som udgangspunkt er der ikke noget banebrydende nyt i regnskabet da vi kendte de væsentlige tal på forhånd. Selskabets tal for 2022 passer fint med de forventninger de tidligere havde meldt ud og også det vi selv havde indregnet. Samtidig er guidance for næste år også meget godt i overensstemmelse med den fremskrivning vi selv arbejder ud fra i vores gennemgang af selskabet. Dog ligger den fremskrivning vi har udarbejdet målt på ARR og omsætning i den lave ende af selskabets forventninger.

Selskabet afholder Q&A og præsentation af deres Q4 2022 rapport og deres årsrapport kl. 10.00 i dag. Du kan tilmelde dig på dette link: https://stokk.io/app/event/71/penneo-q4-2022-prsentation/

Kilde: https://mb.cision.com/Public/19412/3724673/8407a84ba59f4b74.xhtml

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo bliver godkendt til European Commission Trust List

Penno kan i dag meddele at Digitaliseringsstyrelsen har færdiggjort og godkendt Penneos ansøgning til European Commission Trust List (EUTL). Det betyder at Penneo nu er godkendt til at tilbyde den eSignatur med højest sikkerhed, QES. Dette er…

Penneo bliver godkendt til European Commission Trust List

Penno kan i dag meddele at Digitaliseringsstyrelsen har færdiggjort og godkendt Penneos ansøgning til European Commission Trust List (EUTL). Det betyder at Penneo nu er godkendt til at tilbyde den eSignatur med højest sikkerhed, QES. Dette er en vigtig faktor i Penneos internationale ekspansion, da kun QES godkendte signature kan sidestilles med håndskreven underskrift og derfor bruges i flere forskellige cases på tværs af flere forskellige lande.

Qualified electronic signatures are the most secure type of e-signatures and have the equivalent legal effect of handwritten signatures in all EU countries. What’s more, Member States are prohibited from requesting e-signatures of a higher security level than a qualified e-signature. Because Penneo is now a QTSP, Penneo can offer QES although it should be noted that the company’s ability to deliver QES depends on the assurance level of eID providers in a given country.

I Belgien kan en medarbejderkontrakt kun ses som valid hvis den er underskrevet med en QES kvalificeret signatur. Det samme gælder årsrapporter i Tyskland, hvilket specielt er vigtigt med selskabets fokus på revisionsbranchen. Penneo er dog stadig afhængig af det enkeltes lands eID, for at kunne tilbyde QES sikkerheden.

Kilde: https://news.cision.com/penneo/r/penneo-receives-green-light-for-acceptance-on-eu-trust-list,c3711132

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo opjusterer EBITDA guidance for 2022

Penneo har i dag leveret de første tal for 2022, der ikke er revideret og i samme forbindelse kan selskabet opjustere deres EBITDA guidance. Selskabets tidligere EBITDA-guidance for 2022 lå på negativt 15-20 DKKm. Selskabet opjusterer nu guidance til at vær…

Penneo opjusterer EBITDA guidance for 2022

Penneo har i dag leveret de første tal for 2022, der ikke er revideret og i samme forbindelse kan selskabet opjustere deres EBITDA guidance. Selskabets tidligere EBITDA-guidance for 2022 lå på negativt 15-20 DKKm. Selskabet opjusterer nu guidance til at være negativt 10-12 DKKm.

Grunden er at selskabet har oplevet større engangsbetalinger grundet overforbrug fra kunder i december måned. Samtidig har selskabet lavet en mindre regnskabsændring i måden de måler hensættelser på og til sidst har deres omkostninger til medarbejdere været lavere end først forventet for hele 2022.

Selskabets ARR for hele 2022 lander på omkring 71 DKKm, hvilket er indenfor deres guidance på 70-75 DKKm.

Læs mere her: https://www.nordnet.dk/markedet/nyheder/1007241124

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Penneo leverer Q3 regnskab

Penneo har i dag leveret deres Q3 regnskab, som viser følgende nøgletal:

• +29% vækst i ARR sammenlignet med Q3 2022
• 65 DKKm i ARR
• -3% i churn (tab af kunder)
• 112% i NRR (Net revenue retention)
• +15% uplift på eksisterende kunder
• +18% vækst fra salg til nye kunder

Penneo har opleve…

Penneo leverer Q3 regnskab

Penneo har i dag leveret deres Q3 regnskab, som viser følgende nøgletal:

• +29% vækst i ARR sammenlignet med Q3 2022
• 65 DKKm i ARR
• -3% i churn (tab af kunder)
• 112% i NRR (Net revenue retention)
• +15% uplift på eksisterende kunder
• +18% vækst fra salg til nye kunder

Penneo har oplevet pres i det seneste kvartal med usikkerhed fra makroøkonomiske ændringer. Dette har resulteret i en lavere vækst, end først forventet hvorfor selskabet også tidligere justerede deres guidance. ARR voksede samlet 1,5 DKKm i kvartalet, hvilket er lavere end ved samme tid sidste år.

På nuværende tidspunkt er selskabet ved at opbygge et salgsteam til at håndtere inbound salg. Tidligere var Penneo kun drevet af outbound salg men har i de senere år oplevet mere inbound salg.

Selskabet er også ved at etablere og opbygge et salgskontor i Belgien.

Penneo er også ved at opgradere deres Sign løsning og igang med en proces i at blive optaget i European Commission Trust list, der på nuværende tidspunkt kun er den danske regering og Nets som er optaget i Danmark. Hvis selskabets ansøgning godkendes vil de opnå en QTSP status der står for Qualified Trust Service Provider og kan være med til at drive den ydereligere europæiske ekspansion.

Selskabet fastholder sin guidance der lyder på 70-75 DKKm i ARR for året og en EBITDA på minus 15-20 DKKm.

Kilde: https://mb.cision.com/Public/19412/3671390/8738d0036afff76b.pdf

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo. Dette er ikke en købs eller salgsanbefaling med blot deling af information.

Penneo udvider aftale med Bankdata

Penneo har i dag udmeldt at de udvider den tidligere indgået aftale med Bankdata på produktet Penneo Sign. Bankdata tilbyder IT-løsninger til finansielle institutioner og er ejet af 8 danske banker.

Udvidelsen betyder at Penneo Sign også nu kan blive brugt til betj…

Penneo udvider aftale med Bankdata

Penneo har i dag udmeldt at de udvider den tidligere indgået aftale med Bankdata på produktet Penneo Sign. Bankdata tilbyder IT-løsninger til finansielle institutioner og er ejet af 8 danske banker.

Udvidelsen betyder at Penneo Sign også nu kan blive brugt til betjening af private kunder. Udmeldingen ændrer ikke på Penneos guidance eller andet, men viser en fortsat udrulning og stærk position i det finansielle marked.

"The expanded collaboration with Bankdata solidifies Penneo Sign's market leading position in the financial industry. This is an exciting opportunity, and we look forward to helping Bankdata and their member institutions to provide a modern, improved experience to their private customers." - Christian Stendevad, CEO, Penneo

Kilde: https://www.nordnet.dk/markedet/nyheder/1006828066

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo.

Penneo nedjusterer ARR guidance for 2022

Penneo har i dag meddelt markedet at de nedjusterer ARR-guidance for hele 2022 med 7 DKKm. De tidligere forventninger lå på 77-82 DKKm og de nye forventninger er nu på 70-75 DKKm.

Nedjusteringen skyldes at Penneo også mærker kunder og potentielle kunder udsky…

Penneo nedjusterer ARR guidance for 2022

Penneo har i dag meddelt markedet at de nedjusterer ARR-guidance for hele 2022 med 7 DKKm. De tidligere forventninger lå på 77-82 DKKm og de nye forventninger er nu på 70-75 DKKm.

Nedjusteringen skyldes at Penneo også mærker kunder og potentielle kunder udskyde køb af Penneos produkter grundet usikkerheder i markeder. Og helt grundlæggende skyldes nedjusteringen at følgende opleves af Penneo:

• Lavere forøgelse i bruget af Sign produktet
• En forringet evne til at fastholde Sign kunder
• Forsinket udrulning af KYC-produktet til revisorer i nordiske lande

Selskabet fastholder sin forventning om negativ EBITDA på 15-20 DKKm. Ændringen i ARR guidance betyder at selskabet nu forventer i 2022 en vækst på 27-36%. Som investor har det betydning i de forventninger man sætter til selskabet for 2022 og måske også de næste par år fremad afhængigt af hvor lang tid den nuværende situation varer.

Er du i tvivl om du skal justere dine forventninger til selskabet så kan du benytte sensitivitetsanalysen i den seneste analyse, for at vurdere effekten af disse justeringer: https://stokk.io/app/analyses/21/#vrdistning-af-penneo

Disclaimer: Jeg har aktier i Penneo.