Teladoc Health leverer Q4 regnskab

Teladoc Health har leveret deres Q4 regnskab, hvilket betyder vi nu også har tal for hele året 2022. For hele året ser tallene således ud: 

• +18% vækst i omsætning (2406,8 USDm)
• 13,4 milliarder USD i Non-cash goodwill impairment trækker ned i overskuddet, men er …

Teladoc Health leverer Q4 regnskab

Teladoc Health har leveret deres Q4 regnskab, hvilket betyder vi nu også har tal for hele året 2022. For hele året ser tallene således ud: 

• +18% vækst i omsætning (2406,8 USDm)
• 13,4 milliarder USD i Non-cash goodwill impairment trækker ned i overskuddet, men er en ikke-kontantmæssig post og har derfor ikke indflydelse på cashflowet i selskabet
• 5,6 USDm i EBITDA er første positive EBITDA for et helt år

Regnskabet er blandet. Det trækker markant ned at selskabet nedskriver deres goodwill og det kan ses på overskuddet. Men samtidig lander selskabet en fin vækst og kommer fornuftigt ud af Q4, hvor omsætningen vokser 15% sammenlignet med samme periode året før. 

For hele året 2023 forventer selskabet: 

• 2550-2675 USDm i omsætning (tilsvarer en vækst på 6-11%)
• 275-325 i Adjusted EBITDA (tilsvarer en vækst på 12-32%)

Markedet er formentligt skuffet over den store nedskrivning af goodwill der rammer overskuddet markant. Derudover er væksten lavere end hidtil og kan også gå hen og blive en skuffelse for markedet. Det er dog fortsat over de tal vi har benyttet i vurderingen af selskabet og derfor er det ikke i sig selv en stor overraskelse. Det er dog klart at en vækst med et et-cifret procenttal ikke må fortsætte efter 2023, hvis selskabet skal leve op til de forventninger vi havde fra start af investeringen og derfor er det vigtigt at følge med i udviklingen over året. 

Kilde:https://files.quartr.com/conference-calls/0fa0d-2023-02-22-09-45-08.pdf

Disclaimer: Jeg har aktier i Teladoc Health. Dette er ikke en købs - eller salgsanbefaling, men blot deling af information.

Teladoc Health med regnskab

Teladoc Health leverede i går aftes deres regnskab for Q3. Et fonuftigt regnskab der viste +17% vækst i omsætningen, en stigning på 8,75% i omsætningen per bruger i USA og en stigning på 9,1% i antal Chronic Care Members.

Brutto-marginen steg fra 67,6% i Q3 2021 til 69,6%…

Teladoc Health med regnskab

Teladoc Health leverede i går aftes deres regnskab for Q3. Et fonuftigt regnskab der viste +17% vækst i omsætningen, en stigning på 8,75% i omsætningen per bruger i USA og en stigning på 9,1% i antal Chronic Care Members.

Brutto-marginen steg fra 67,6% i Q3 2021 til 69,6% i Q3 2022 mens Adj. EBITDA-margin faldt fra 12,9% til 8,4%.

Operating Cash flow steg til $123 millioner for de første 9 måneder af 2022 eller ca. 7% af omsætningen. Selskabet havde et cash burn i de første måneder af 2022 på -$12 millioner og har fortsat en kontantbeholdning på ca. $900 millioner, og en gæld på ca. $1,53 milliarder.

Selskabet indsnævrede sin guidance og forventer nu $2395-$2410 millioner i omsætning for hele året samt $240-$250 millioner i Adjusted EBITDA for hele året.

Se mere om regnskabet her: https://s21.q4cdn.com/672268105/files/doc_financials/2022/q3/3Q-22-EPR.pdf

Disclaimer: Jeg har aktier i Teladoc Health.

Teladoc Health med regnskab for Q2

Teladoc leverede i sidste uge deres regnskab for Q2. Et regnskab der igen var blandet, med fin og stabil vækst, men fortsat med et stort underskud grundet nedskrivninger i Goodwill grundet store fald i aktiekursen.

Teladoc leverede en vækst i omsætningen på 18%, so…

Teladoc Health med regnskab for Q2

Teladoc leverede i sidste uge deres regnskab for Q2. Et regnskab der igen var blandet, med fin og stabil vækst, men fortsat med et stort underskud grundet nedskrivninger i Goodwill grundet store fald i aktiekursen.

Teladoc leverede en vækst i omsætningen på 18%, som var drevet af både vækst i antal brugere af deres platform og vækst i omsætning per bruger og per besøg. Antallet af sessioner på platformen voksede samlet med 22% og omsætning per bruger i USA voksede med 13%. Antallet af Chronic Care medlemmer voksede med 13% og er en god indikator på at flere og flere bruger indenfor kroniske sygdomme benytter platformen, hvilket er den helt ideelle kundegruppe for Teladoc.

Underskuddet i kvartalet landede på over -$3,1 milliarder, hvilket dog skyldes nedskrivninger i Goodwill på det tidligere opkøb af Livongo, efter større fald i aktiekursen. Tager vi denne ikke-kontantmæssige nedskrivning ud af regnskabet lander underskuddet på -$71,5 millioner og altså et langt lavere tal. Samtidig lander cashflow fra driften på +$60,7 millioner for de første 6 måneder af 2022.

Selskabet har fortsat over $881 millioner i kontanter og mangler dermed ikke penge til fortsat at finansiere deres vækst.

Selskabet forventer fortsat mellem $2,4-$2,5 milliarder i omsætning for hele året og en EBITDA på -$41-$8 millioner.

Q1 regnskab fra Teladoc, Meta og Zaptec

I går aftes fik vi regnskab fra to selskaber, Teladoc Health og Meta Platforms, ejeren af Facebook og Instagram. 

Jeg synes vi skal starte med den dårlige nyhed, så vi kan slutte godt af i stedet :) Et godt tegn på et negativt marked er når investorer…

Q1 regnskab fra Teladoc, Meta og Zaptec

I går aftes fik vi regnskab fra to selskaber, Teladoc Health og Meta Platforms, ejeren af Facebook og Instagram. 

Jeg synes vi skal starte med den dårlige nyhed, så vi kan slutte godt af i stedet :) Et godt tegn på et negativt marked er når investorerne i alle situationer leder efter hullerne i osten, for at have en undskyldning for at sælge ud. Det betyder at virksomhederne skal levere, og gør de ikke det så skaber det frustrerede og nervøse investorer. 

Teladoc Health leverede en vækst på i omsætningen på 25%, hvilket var ganske fornuftigt. Dertil kommer dog første hul i osten. Deres underskud endte på -$6.67 milliarder, hvilket er et voldsomt stort underskud, taget i betragtning af at omsætningen i kvartalet var på ca. $565 millioner. Grunden til dette kæmpe underskud gemmer sig i det man kalder "Goodwill impairment loss". For dem der ikke er helt med på hvad det betyder, så er Goodwill ofte opkøb. Når man køber en virksomhed til for eksempel $10 milliarder, så har virksomheden måske kun $5 milliarder i aktiver osv. som kan indregnes i regnskabet, de resterende $5 milliarder indregnes som "Goodwill" i et regnskab, fordi det er lidt en "overpris" man betaler for virksomhedens brand, navn, teknologi osv. 

Når man som Teladoc laver en nedskrivning af sin "Goodwill" så betyder det altså at man vurderer at man har tabt noget værdi her. Teladocs Goodwill beholdning er primært opkøbet af Livongo hvor Teladoc betalte $18.5 milliarder. Jeg nævnte allerede på det tidspunkt at det var en høj pris, og det viser sig også nu hvor vi har et negativt marked, at man har betalt en rigtig høj pris. Det betyder man nedskriver værdien af Livongo med $6.6 miliarder, hvilket altså betyder at Teladoc rent operationelt kun laver et underskud på -$74 millioner, hvilket jo er et helt andet tal end $6.67 milliarder. 

Men dette er altså først hul i osten, fordi det sår lidt tvivl om den værdi Teladoc får ud af Livongo opkøbet. Dog skal man huske på at en nedskrivning som dette er en engangsomkostning, og er ikke noget vi skal forvente vil ske hvert kvartal de næste 5 år. Det er samtidig ikke en kontant mæssig nedskrivning, dvs. Teladoc skal ikke betale $6.6 milliarder til nogen, det er en regnskabsmæssig nedskrivning, og derfor mister de ingen kontanter på det. 

Næste udfordring for Teladoc er så i deres guidance. Teladoc oplever lige nu konkurrence på nogle vigtige søgeord der gør at det er dyrere for dem at få brugere på deres B2C løsning BetterHelp. Det gør, at de må nedjustere væksten i dette segment. Samtidig oplever de fortsat en længere beslutningstid for deres B2B løsning, hvilket gør de også må nedjustere væksten her en smule. 

Alt i alt forventer selskabet nu $2.4-$2.5 milliarder i omsætning for i år, hvilket er en nedjustering fra de tidligere $2.55-$2.65 milliarder. Hvis det kun er i år dette drejer sig om, så er det på sin vis ikke så slemt, udfordringen er hvis det er en ny normal der gør det bliver dyrere at få brugere de næste år frem, så falder væksten. 

Dette er dog ikke noget der skræmmer mig så markant, da jeg allerede havde indregnet lavere vækst end selskabet selv guidede med. Jeg har i år indregnet en omsætning på $2.28 milliarder og næste år $2.63 milliarder, hvilket er et godt stykke under deres egne forventninger. Aktien står dog lige nu til et tab på hele -35% i dag, AV, AV, AV. Det er s**** irriterende når man for kort tid siden forøgede sin position, men jeg synes også det virker som en markant overreaktion. Hvis aktien falder 35% er virksomheden nede og handle til en markedsværdi på under $6 milliarder. 

Min strategi har ikke ændret sig og min tilgang til markedet har heller ikke ændret sig. Jeg køber løbende op i virksomheder jeg mener er billige, og jeg bliver egentlig ved så lang tid de bliver billigere hvis casen stadig holder. Casen har for mit vedkommende ikke ændret sig i Teladoc. Dette er et bump på vejen, på et skidt tidspunkt fordi markedet ikke har plads til bump lige nu. Men samtidig er TEladoc i dag den største spiller på markedet og markedet er fortsat interessant. Jeg indbetaler løbende nye kontanter til min konto og det skal ikke komme bag på nogen hvis nogle af de kontanter vil blive brugt på Teladoc på et tidspunkt. 

Man skal altid passe på med at være følelsesmæssigt tilknyttet en position, for der er ingen regel der siger at bare fordi en aktie har kostet $150 og den i dag koster $50 at den så i fremtiden vil komme tilbage til de $150. Der er utallige eksempler på cases hvor det aldrig er sket. Derfor skal man altid vurderer om de cases man investerer i performer, eller ej. Jeg vurderer fortsat at selskabet performer og derfor holder jeg fast i min position, ikke fordi jeg er følelsesmæssigt tilknyttet selskabet og vil tjene mine tabte penge tilbage, men fordi jeg stadig tror på at vi om 5 eller 10 år står et helt andet sted, når vi ser på sundhedsindustrien og Teladoc står ret stærkt på dette område. 

Analysen kan læses her: https://www.andersegsvang.dk/teladoc-health-analyse/

Det var den kedelige historie. Den lidt mere opmuntrende historie er Meta Platforms (Facebook). 

De fleste havde forventet at Meta ville komme med et skidt regnskab. Det gjorde de ikke. De fleste havde forventet at Facebook ville miste brugere, det gjorde de ikke, faktisk voksede antallet af daglige og månedlige brugere på Facebook, og antallet voksede endnu mere på tværs af deres platforme, Instagram, WhatsApp osv. 

Det kommer faktisk også positivt bag på mig at antallet af daglige brugere voksede, fordi jeg havde forestillet mig tallet ville falde efter folk skulle tilbage på arbejde og ud i samfundet igen, uden COVID-19. At de formår at vokse tallet til All Time High det synes jeg er rigtig godkendt. 

Omsætningen voksede 7%, hvilket er til den lave side, men det er over hvad markedet forventede. Til Gengæld voksede omkostningerne også, hvilket gør overskuddet falder.En stor del af denne stigning er i Research & Development, der jo egentligt langsigtet er interessant fordi selskabet fortsat investerer ret store summer i fremtidig udvikling. 

Gennemsnitlig omsætning per bruger faldt også i alle deres geografiske segmenter, men her til skal man også tænke på den store stigning der var under COVID-19 der gør det til en svær sammenligningsperiode. 

Alt i alt overrasker Facebook positivt og står til at få en opløftning i dagens kurs på +15%. 

Analysen kan læses her: https://www.andersegsvang.dk/analyse-sociale-medier/

Zaptec leverede her til morges deres Q1 regnskab. De har dog allerede givet tal på første kvartal og derfor er der ikke så meget nyt. Det der dog positivt kan siges er at deres produktion startede op igen i slutningen af april og kører nu igen. Omsætningen voksede 81% sammenlignet med Q1 2021. Selskabet arbejder på at få komponenter til at kunne levere ift. den høje efterspørgsel de har på deres produkter. Brutto-marginen voksede til 46% hvilket er højere end i 2021

Analysen kan læses her: https://www.andersegsvang.dk/zaptec-analyse/

Have en rigtig god dag! 

Amerikanske aktier i fokus

Vi mangler fortsat at dykke ned i de amerikanske aktier der pt. optager det meste af mit fokus. Og hvornår er et bedre tidspunkt til det, end når markedet er blodrødt? Netflix's fald gør at aktien nu har tabt 4 års afkast på få måneder og generelt har de fleste Tech a…

Amerikanske aktier i fokus

Vi mangler fortsat at dykke ned i de amerikanske aktier der pt. optager det meste af mit fokus. Og hvornår er et bedre tidspunkt til det, end når markedet er blodrødt? Netflix's fald gør at aktien nu har tabt 4 års afkast på få måneder og generelt har de fleste Tech aktier nu givet hele deres COVID-19 optur tilbage. Det synes jeg selv er en smule vildt, når man tager i betragtning at mange af disse tech selskaber faktisk har oplevet en positiv COVID-19 effekt og selvom der på den korte bane, er lidt bølgegang og udfordringer, så vil den positive effekt efter min egen overbevisning formentligt holde ved. Vi stopper ikke med at bruge Zoom, Twilio eller Snowflake vi stopper ikke med at bruge Teladoc eller Facebook. Nogle brugere vil helt sikkert forsvinde, men en del af den vækst de oplevede i 2020 og 2021 vil hænge ved. 

Så lad os tage et kig på de aktier der optager mig mest lige nu: 

Teladoc Health er jo en af de aktier som jeg allerede har købt lidt op i. Det kan jeg godt ærgre mig over nu, fordi jeg ikke fulgte min mavefornemmelse med at være tålmodig og holde mig fra opkøb på nuværende tidspunkt. Men bølgegangen lige nu, ændrer ikke på selskabets potentiale og værdisætningen. Det er fortsat den laveste værdisætning Teladoc nogensinde har handlet til på trods af at de i dag er langt større end de var for 2-3 år siden. Selskabet forventer $4 milliarder i omsætning i 2024, ca. en fordobling fra 2021. Jeg ser Teladoc som en lidt "defensiv" tech aktie. Hvis Virtual Health Care tager fat på globalt plan, så står Teladoc rigtig stærkt her. Hvis det for alvor tager fat, så vil det være en ret stabil branche, da vi skal bruge Healthcare ligegyldigt om der er opsving eller nedtur i økonomien. Det vil ikke være det første sted der bliver sparet og for kernemålgruppen, der er personer med en kronisk sygdom, vil der formentligt aldrig blive sparet på sundheden. 

PagerDuty optager også en stor del af min amerikanske opmærksomhed. Det er fortsat en case jeg ser ret stort potentiale i, da incident management og incident automation kun bliver vigtigere jo mere vi er online. Alle forretninger og virksomheder med en online tilstedeværelse har en opgave i at sørge for alle funktioner altid virker og her kommer PagerDuty ind. Jo mere deres løsning bliver brugt, jo mere kan de automatisere og jo mere de kan automatisere jo mere interessant case bliver det, og jo mindre omkostninger skal de bruge hvert år. PagerDuty er for mit vedkommende en virksomhed med en rigtig god SaaS case. De har meget lavt kundefrafald, de har rigtig højt opsalg til eksisterende kunder og de har god tilgang af nye kunder. De har $350 millioner i kontanter og tabte sidste regnskabsår $101 millioner, og dermed har de penge til at finansiere deres vækst. 

Coinbase er en af de cases jeg ikke snakker så meget om, men som lever lidt sit eget stille liv. Jeg har kun købt i casen én gang tror jeg og kan sagtens på et tidspunkt finde på at købe op igen. Lige nu er jeg meget tålmodig fordi det er en ny case på børsen, og det er i en helt ny branche hvor markedet formentligt har rigtig svært ved at forstå og indregne potentialet. Som jeg har nævnt flere gange, så er casen i Coinbase for mit vedkommende ikke deres handelsplatform. Det er den de i dag tjener penge på, fordi det er en af de eneste måder at benytte kryptovaluta til lige nu, nemlig at købe og sælge den. Handelsplatformen er dog også et marked hvor Coinbase vil og allerede oplever stigende konkurrence, men det er ikke her potentialet gemmer sig hvis du spørger mig. Potentialet gemmer sig i blockchain teknologier, som Coinbase arbejder med. Coinbase vil gerne være Amazon Web Services for Web 3.0. Det betyder de udvikler og sælger en "cloud"-løsning, der gør det muligt at udvikle og drifte blockchain teknologiske løsninger, ligesom Amazon Web Services gør det muligt at udvikle og drifte Software uden at købe sine egne servere osv. Coinbase er også en af de eneste på markedet der er en reguleret handelsplatform og som tilbyder ikke kun handel med kryptovaluta, men også opbevaring og lagring af den i så stor skala og i så sikkert et miljø at de har institutionelle kunder. Coinbase arbejder også på løsninger der gør det muligt rent faktisk at bruge Kryptovaluta som en betalingsmetode og det er altså i disse 3 ben jeg ser mulighederne. Amazon Web Services 3.0, institutionelle kunder og udvikling af betalingsmetoder. Handel med kryptovaluta finansierer noget af denne udvikling, men det er for mit vedkommende ikke der investeringscasen gemmer sig. Lige nu arbejder de også på at tilbyde kunder at optage lån på baggrund af deres krypto beholdninger, hvilket i dag er en stor udfordring. De arbejder også på at amerikanske kunder kan sende kryptovaluta til mexico som derfra kan blive konverteret til lokal valuta, billigere end man i dag kan. Og den del er også vigtig rundt omkring i verden, da man nogle steder betaler 10-30% i vekselgebyr. Investering i kryptovaluta er starten, fordi det får folk til at eje denne valuta, næste bølge bliver så at benytte den valuta til andet end investering og spekulation, og tredje bølge at benytte blockchain teknologien til at udvikle nye både finansielle og ikke-finansielle produkter. 

Regeneron er ikke en aktie der optager så meget af mit fokus, fordi de bare fortsætter deres tur med at performe. Den lever et stille liv i porteføljen og gør det som en rigtig kvalitetsaktie skal, udvikler sig forholdsvist stabilt. 

illumina er også fortsat en interessant langsigtet kvalitetscase. De har som tidligere nævnt en kæmpe del af det marked de befinder sig i og opkøbet af GRAIL gør også de kan begynde at konkurrere om hele Gentest markedet og ikke kun sekventering. På den korte bane er der nogle profit-mæssige udfordringer i opkøbet, som har tynget aktien lidt. GRAIL brænder rigtig mange penge af, ligesom mange andre gentest virksomheder, heldigvis tjener kerneforretningen i Illumina så godt at de kan finansiere opskaleringen af GRAIL og deres egen vækst. Illumina og Regeneron er begge to kvalitetscases indenfor DNA og Genetik markedet. Det betyder også at risikoen er lavere og dermed af afkastmålet også lavere end for eksempel Coinbase og Teladoc. Disse to selskaber er med til at skabe lidt stabilitet i porteføljen og jo mindre risikovillig man er jo flere af disse kvalitetscases skal man se efter. 

Facebook kan gå hen og blive en god opkøbsmulighed til porteføljen alt efter hvad de næste regnskabs viser. Facebook er lidt ligesom Netflix ramt af en opbremsning i brugere og tab af aktive brugere. Hvis Facebook kan få vendt den tendens så er det også en kvalitetscase, hvor der fortsat er et fornuftigt vækstpotentiale i at øge indtægterne fra det asiatiske marked. 

iRobot står med nogle supply chain udfordringer. Stigende råvarepriser, gør at deres brutto-marginer pt. er faldende. Stigende transport priser gør det til en dyr omkostning at fragte fra produktionen i Asien til levering i Europa og USA. På den lange bane er det stadig en for mit vedkommende kvalitetscase. iRobot laver nogle af de bedste hjemmerobotter på markedet og er også et high-end brand der betyder de kan tillade sig at tage nogle helt andre priser for deres produkter end mange af deres konkurrenter. De er ofte også foran i udviklingen, hvilket giver dem en konkurrencefordel. iRobot har dog udfordringer med at få chips, med stigende råvarepriser og med høje transportpriser og derfor er jeg fortsat tålmodig i min forøgelse her. 

Ser vi på watchlisten så er det fra USA Shopify og MercadoLibre der nok optager min største opmærksomhed. Begge aktier er faldet en del i kurs, og kommet ned i et niveau der er interessant langsigtet. Begge selskaber er dog stadig værdisat efter at de skal levere vækst over de næste mange år. Det er der også god sandsynlighed for at de kommer til, men det kan være noget af det som fortsat tynger specielt Shopify. Lige nu vil jeg mene at markedet værdisætter aktien efter at selskabet kan vækste ca. 20% per år. Det burde dog også kunne lade sig gøre, eftersom det er ret langt under deres seneste års vækst. Shopify har også $7.8 milliarder i kontanter og dermed også gode muligheder for at lave nogle interessante opkøb. Senest er der gået lidt snak om at Shopify vil opkøbe Deliverr, der kan være med til at forbedre Shopifys fulfillment løsninger, der er en vigtig del i e-commerce. 

Der er også stadig flere kvalitetscases som kan være interessante, aktier som Trex, Ulta Beauty, Progressive eller Raymond James. Det de alle har tilfælles er dog at jeg synes deres værdisætning er fin og dermed ikke repræsenterer en ekstraordinær god mulighed. Dog er der også mindre risiko. 

Min plan lige nu: Min egen plan pt. er at tænke meget pessimistisk. Forstået på den måde at jeg gerne vil investere i de selskaber hvor der er højest sikkerhedsmargin og hvor jeg kan lave en markant nedjustering i fremskrivningen og stadig få et afkast over mit afkastmål. Hvis jeg kan finde aktier, som jeg kan nedjustere så markant, at det nærmest er uundgåeligt for dem at opnå dette, så tror jeg der er en god case, selvom vi har et negativt marked. Korrektionen på det amerikanske tech marked har nu varet i over et år. På et eller andet tidspunkt er markedet korrigeret så meget at disse cases begynder at blive enormt attraktive for andre investorer end vækst investorer. Teladoc er her et godt eksempel, fordi jeg kan nedjustere deres vækst til ca. 10% per år og det vil stadig give et afkast over afkastmålet. Acast er en anden god case, den kan nedjusteres med omkring 60% og stadig give et afkast over afkastmålet. Manglede jeg kontanter så ville jeg klar kigge der hvor buen er spændt, hvor der ikke kan ændres særligt meget på væksten. Min plan er fortsat at købe op i de bedste cases. 

Ordre på Teladoc Health lagt i markedet

Jeg har i dag lagt en ordre på Teladoc Health i markedet. Det er sket i kurs $68.6 og Teladoc vil dermed hvis denne ordre bliver gennemført fylde ca. 5-5.5% af porteføljen. Ordren kan sagtens blive ændret, da det er knap så vigtigt for mit vedkommend…

Ordre på Teladoc Health lagt i markedet

Jeg har i dag lagt en ordre på Teladoc Health i markedet. Det er sket i kurs $68.6 og Teladoc vil dermed hvis denne ordre bliver gennemført fylde ca. 5-5.5% af porteføljen. Ordren kan sagtens blive ændret, da det er knap så vigtigt for mit vedkommende om jeg betaler $68.6 eller $69.6 for aktien. Det vigtigste er det langsigtede potentiale i casen. 

Teladoc fylder i dag ca. 3% af porteføljen. 

Grunden til at forøget Teladoc lige nu, er at aktien i 2021 har haft et stort fald og dermed været på radaren i længere tid. Aktiens samlede værdi er lige nu omkring 10.5 milliarder USD, og det er i min optik ret lavt idet selskabet købte Livongo Health i 2021 til en transaktionsværdi i omegnen af $18 milliarder. i Dag får man altså både Teladoc og Livongo, som en samlet virksomhed til en langt lavere pris. 

Teladoc handler samtidig til en P/S på 4.87 - Det laveste niveau nogensinde. Selskabet forventer en vækst på 25-30% per år frem mod 2024, hvilket vil resultere i en omsætning på $4 milliarder, jeg indregner i min værdisætning af selskabet en omsætning på $3.6 milliarder i 2024. 

Du kan læse analysen og se værdisætningen af selskabet her: https://www.andersegsvang.dk/teladoc-health-analyse/